华创证券-计算机行业周报：券商三年提升计划的结构性机会，新型电力系统发展蓝皮书明确“三步走”路径-230108

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　　行情回顾。本周创业板从2346.77点上涨至2422.14点，涨幅3.21%。计算机行业5.77%，行业排名第1，强于创业板，强于上证综指（上涨2.21%）。行业估值中位数法下PE（ttm）为56.32（剔除负值）。
　　中证协发布券商三年提升计划，信息化、信创、网安是重点：日前，中证协向券商下发了《网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿，提出33项重点工作。券商可在2023年底前制定全方位的网络和信息科技战略发展规划，明确实施策略和具体路径，并每年进行动态修订和持续完善。《三年提升计划》中明确指出：鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的8%或平均营业收入的6%，持续优化信息科技投入结构，加强研发类、网络和信息安全类以及信创建设等方面的投入，深化信息技术架构设计、系统测试、安全防护、数字化转型能力建设，其中网络和信息安全投入不低于信息科技投入总额的7%。根据中证协数据显示，2021年全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元。2021年全行业信息技术投入金额303.55亿元，IT总投入占净利润/营收比重为15.9%/6%。因此，我们判断整体的机会还是偏结构性。
　　新型电力系统发展蓝皮书发布，明确“三步走”路径：国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。电力系统信息化建设是一个长期的工作，预计电网整体的信息化capex投入仍是相对刚性的。因此，我们认为，寻找投资机会的策略就是在行业整体阿尔法基础上，寻找具备贝塔机会的方向（如储能、虚拟电厂等）。
　　计算机持续关注公司：（排名有先后）
　　近期重点关注：中国软件、卓易信息、金山办公、景嘉微、纳思达、德赛西威、中科创达、华阳集团、朗新科技、泽宇智能、南网科技、广联达；
　　其他关注：
　　工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中控技术、赛意信息；
　　行业信创：海光信息、中科曙光；
　　机器人相关：海康威视、科大讯飞、绿的谐波、禾川科技、汇川技术等；
　　电网信息化：远光软件、国网信通、国能日新、青鸟消防等；
　　云计算：紫光股份、用友网络；
　　金融科技：顶点软件、指南针、同花顺、恒生电子。
　　风险提示：流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。