国泰君安-资产相对吸引力周报第53期：商品回调如约而至，权益市场反弹继续-230108

《国泰君安-资产相对吸引力周报第53期：商品回调如约而至，权益市场反弹继续-230108（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-资产相对吸引力周报第53期：商品回调如约而至，权益市场反弹继续-230108（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本报告导读：
　　本周权益市场反弹延续，国债、黄金表现平淡，商品下挫明显，信用债表现强势。展望后市，南华商品的吸引力大幅提升，同时投资者可以关注南华商品和上证50的配对交易机会。权益板块中，农林牧渔、交通运输、社会服务的后期相对吸引力较强。
　　摘要：
　　本周（2023-01-03至2023-01-06）权益市场反弹延续，国债、黄金表现平淡，商品下挫明显，信用债表现强势。本周中证1000以3.48%领涨权益板块，而信用债则延续了上周强于国债的表现。从当期收益率的分位数水平来看，所有权益指数均高于第三四分位数；黄金略低于中位数水平，商品大幅低于第一四分位数；国债处于中位数水平，信用债处于95%分位数水平，表现较为极端。
　　从本周权益市场申万一级行业板块来看，本周仅3个行业板块下跌，多数板块收涨。计算机拔得头筹，录得5.15%涨幅，而农林牧渔、社会服务和交通运输则逆市收跌。从当期收益率分位数来看，有16个行业明显高于第三四分位数，并无行业低于第一四分位数。具体来看，轻工制造和通信处于95%分位数水平，表现强势。
　　从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看：本周市场整体差异性显著提升，权益指数之间继续维持了无明显分化的态势。在非权益板块中，南华商品的吸引力大幅提升，同时投资者可以关注南华商品和上证50的配对交易机会。从行业板块上看，计算机、通信、建筑材料的后期相对吸引力较弱，农林牧渔、交通运输、社会服务的后期相对吸引力较强。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。