西南证券-公用事业与环保行业周报：煤炭价格微降产量稳增，多晶硅价格跌破15万元/吨-230108

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　　23年1月以来煤电项目核准3GW。据电力圈和北极星电力网等数据显示，我国22年初至今累计新增核准、开工和建成投产规模分别约79GW、63GW和29GW。截至本周1月6日秦皇岛港Q5500动力煤价为1192元/吨，较上周五的1203元/吨下降了11元/吨，价格小幅回落。国家能源局发布2022年全国煤炭产量约44.5亿吨，并表示2023年将继续发挥煤炭的兜底保障作用，电煤中长协供应量将进一步提升到26亿吨，覆盖面要超过85%。
　　光伏上游原料价格持续下跌，多晶硅最低价跌破15万元/吨。本周单晶硅片M6规格产品退出市场报价。近两周单晶硅片均价大幅下跌，从12月下旬的7.3元/pc跌至4.2元/pc。多晶硅市场均价下跌超过37%，据硅业分会数据显示，最新成交的最低价已跌破15万元/吨。此外单硅perc电池片较上周跌幅超14%。
　　“双碳”目标推进能源结构优化，全国多地加快布局风电、光伏新能源项目。目前全国多省份因地制宜，大力推进清洁能源项目建设，确保2023年“碳达峰”目标实现。近期可关注贵州省打造百万千瓦级光伏基地建设工程，预计25年全省风电、光伏装机容量达10.8GW、31GW，2030年风光总装机达75GW。此外山东将着力建设新型储能工程项目，以“储能+海上光伏”为重点，目标在2025年建设新型储能项目1GW。
　　风电含塔筒中标均价下降，风电整机采购开标总计752MW，较12月第4周下降55.8%。上周（12月26日-12月30日）共计9个风电项目约752MW风机采购开标，获得风电机组订单的整机厂商有远景能源、联合动力、运达股份、三一重能、中车株洲所5家。与12月第4周相比，12月第5周风电开标规模大幅下降55.8%，含塔筒中标均价下降。
　　投资策略与重点关注个股：近期电力板块关注度持续提升，建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。
　　风险提示：产业建设不及预期风险、政策落实不及预期风险等。