兴业证券-海外食品饮料行业周报：中粮家佳康发布盈利预警公告-230108

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　　本周重要事件及点评：1） 2023年1月3日，蒙牛乳业发布根据购股权计划授出购股权的公告：2022年12月30日，公司根据采纳的购股权计划向合资格承授人授出合共1319.5225万份购股权，认购公司股本中每股0.10港元的普通股，所授购股权行使价35.54港元。2）2023年1月6日，中粮家佳康发布盈利预警公告：预期集团2022年度生物资产公允价值调整前的公司拥有人应占亏损约为2.5亿元至4.5亿元（未经审核），去年同期应占溢利为23.8亿元。董事会认为主要原因包括饲料成本上升；肉类进口分部业绩同比下降；及集团进行期货套保产生负向影响。
　　行情回顾及估值水平：本周（2023.1.2-2023.1.6），恒生指数上涨6.12%，恒生必需性消费业上涨3.82%，恒生非必需性消费业上涨4.42%。本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为：乳制品（6.61%）>酒精饮料（6.53%）>食品添加剂（4.63%）>烟草（4.58%）>禽畜肉类（3.60%）>农产品（3.18%）>包装食品（2.55%）>非酒精饮料（-0.88%）。
　　行业跟踪：1）乳制品产量回升，原奶价格同比略降。2022年1-11月的全国乳制品产量同比+2.8%，2022年11月全国乳制品产量同比+4.5%。目前牧场产能释放使奶价企稳，原奶价格2022年12月28日收于4.12元/kg，同比-4.2%，周环比持平，月环比持平，下游乳企成本压力缓解。2）生猪、猪肉批发价格月环比下降。2022年12月23日，生猪价格16.97元/kg，同比+6.1%，周环比16.2%，月环比-28.3%；2023年1月6日，猪肉批发价格25.13元/kg，同比+9.5%，周环比+1.0%，月环比-20.9%。啤酒和软饮料11月产量同比下跌。2022年1-11月的全国啤酒产量同比+0.5%，软饮料产量同比+0.5%；2022年11月全国啤酒产量同比-1.7%，软饮料产量同比-5.4%。
　　风险提示：宏观经济增长放缓；行业政策风险；流动性收紧；疫情等外部影响。