国泰君安-机械行业周报：风电23年装机量预计高增，自动化投资回暖-230108

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　　本报告导读：
　　新能源设备需求持续高增，仍然重点方向；通用自动化、工程机械受益内需改善，有望23年复苏；关注景气度提升的核电设备、船舶、一体化压铸、机器人等。
　　摘要：
　　机械行业近期观点：（1）新能源设备板块维持高增长，推荐风电设备、光伏设备、PET铜箔设备；（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。
　　通用自动化：“自主可控”政策指引，企业信贷端延续回升势头，推动制造业复苏。逆全球化背景下，高端机床“自主可控”必要性强，年末多项政策落地对中长期贷款提供支撑。11月单月企业中长期贷款7367亿元/同比+115.6%/环比+59.36%，增速持续上行。22年年底到23年通用自动化有望开启新一轮上升周期。本轮信贷好转针对制造业投放，高端制造业会具备降息减税等政策红利，技术升级叠加国产替代进程加速，长期看好中国制造业变“强”带来的投资机会。推荐欧科亿、华锐精密、国茂股份、纽威股份等，受益标的中钨高新、怡合达、纽威数控、科德数控、海天精工等。
　　风电设备：23年装机量预计高增，海风深远化有望加速。截至22年11月末，全年风电招标约100GW，其中海风约20GW，考虑2021年招标近60GW仅一半并网，2023年风电装机有望高增，预计23-25年均海风装机预计可达23GW。据国家能源局，22年1-11月新增风电装机容量22.52GW/-8.83%，预计22-24年装机量分别为50、70、90GW。中国远海风能储量丰富，达1268GW，在海风资源中占比超过60%，海风深远化大势所趋。长盛轴承台架测试顺利完成，齿轮箱用滑动轴承有望于23H2放量，助力公司量利齐升，自润滑轴承行业龙头地位稳固。推荐标的长盛轴承、五洲新春、新强联、恒润股份、力星股份、华伍股份等；受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工、天顺风能、日月股份、中际联合等。
　　光伏设备：多技术路线并行态势持续，硅料价格下降刺激下游需求。受益TOPCon、HJT、xBC等多技术迭代扩产，光伏设备厂商技术与需求共振，业绩接力PREC放量。光伏上游原材料价格回落，有望刺激下游环节需求。高测股份与东方日升签订不少于10GW/年的异质结210半片切割加工服务框架协议，共同推进N型异质结半片技术领域产业链降本。推荐HJT整线龙头迈为股份、组件设备龙头奥特维、捷佳伟创、微逆结构件龙头铭利达等，受益标的激光转印有望落地的帝尔激光、切片代工龙头高测股份、光伏泵龙头汉钟精机、布局钙钛矿设备的京山轻机、超薄双玻领军者亚玛顿等。
　　风险提示：疫情反复、新技术研发不达预期、产业相关政策变化等。