海通证券-通胀和利率：选哪个？2023为何要关注日本央行？-230108

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　　投资要点：
　　去年12月，日本央行意外调整YCC政策，将波动范围从±0.25%扩大至±0.5%。那么，日本央行“破防”的关键因素是什么？日本央行“破防”后有何影响？以及日本央行的货币政策框架是否会再度动摇，后续如何演绎？日本央行变着方式的宽松，维持了那么多年，当前突然有了调整，若后续进一步调整政策，影响其实是不容小觑的。2023年日本央行的变化，需要我们重点关注，本篇专题拟对这些问题进行探析。