华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告：理财负反馈压力缓解，纯债型基金久期整体拉长-230107

《华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告：理财负反馈压力缓解，纯债型基金久期整体拉长-230107（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告：理财负反馈压力缓解，纯债型基金久期整体拉长-230107（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　债券市场方面，2022年12月债券指数分化，中债-国债及政策性银行债财富指数和中债-总全价(总值)指数小幅上涨，中证转债指数全月下跌2.88%，表现靠后。12月，各期限中债国开债到期收益率下行，月末10年期中债国开债到期收益率为2.9907%，全月下行1.96bp。期限利差方面，国开债期限利差有所走阔。
　　基金市场方面，纯债型基金指数有所小幅上涨，68.18%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标；65.34%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。
　　基金久期方面，我们利用久期模型对基金市场久期进行高频跟踪。2022年12月短期纯债型基金的久期整体上行，中位数为1.33年，久期变异度基本较上月有所上升；中长期纯债型基金的久期中位数上升0.12年至2.69年，久期变异度与上月持平。2022年12月，重点短期纯债型基金平均收益为-0.25%，平均久期为0.97年；重点中长期纯债型基金平均收益为-0.75%，平均久期为2.79年，两者久期相比上月均有所缩短。
　　综上，2022年12月，纯债型基金久期整体有所拉长，本文重点跟踪债基的久期有所分化，短期纯债型基金久期略有缩短，中长期纯债型基金久期有所拉长。
　　风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。