东方证券（香港）-“非主流”美元利率预测的两派观点：下降，还是上升？-230106

《东方证券（香港）-“非主流”美元利率预测的两派观点：下降，还是上升？-230106（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券（香港）-“非主流”美元利率预测的两派观点：下降，还是上升？-230106（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　关于2023年美国通胀和美元利率的预测，主流观点更接近于“软着陆”，加息顶点到5.25%左右，这个利率水平会在2023年大部分时间维持。失业率上行相对温和，经济减速但衰退程度不会太高。
　　然而，主流预测的准确率一般不高。预测之所以能成为“主流”，那是因为跟现在经济数据的状态更为接近，更容易论证其合理性。在真实的世界，一年可以发生的变化可能很大，因此一年后跟主流预测的情况可能差异很大，我们刚经历的2022年就是这样的例子。
　　因此，资深的投资者会积极的思考主流预测出错的可能性，市场可能向着怎样的不一样的方向变化，会有怎样的“黑天鹅”或者“灰犀牛”。今天我打算跟大家分享一些我看到的偏离市场共识预测的，但其思考逻辑很值得参考的一些预测例子。一派认为“通胀将快速下降，利率应该该进一步下降”，而另一派则认为“高通胀将会持续，未来利率还需要进一步上升”。