华鑫证券-鑫融讯：反弹虽美，切忌贪-230106

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　　▌双融余额
　　截至1月5日，上交所两融余额报8231.30亿元，较前一交易日增加12.92亿元；深交所两融余额报7239.45亿元，较前一交易日增加10.54亿元；两市合计15470.75亿元，较前一交易日增加23.46亿元。
　　▌最新观点
　　周四，A股单边上行，沪指涨1%录得四连阳并突破半年线，创业板指创两个月最大单日升幅，市场人气回暖，外资开启“买买买”模式。白酒领涨，贵州茅台涨逾4%重返1800元；锂电池活跃，宁德时代涨超6%重回400元；消费电子大涨，歌尔股份涨停。上证指数涨1.01%报3155.22点，深证成指涨2.13%报11332.01点，创业板指涨2.76%报2399.46点，科创50指数涨1.15%报983.52点，万得全A涨1.35%，万得双创涨1.7%。市场成交额8431.1亿元，创阶段新高；北向资金实际净买入127.53亿元。北上资金大举进场点燃市场交易热情，目前成交金额突破8000亿关口，量的修复明显，不过现阶段而言，我们认为首先年末阶段很难有较好的交易情绪出现，其次在春节前阶段内外部流动性有边际转弱的可能性，最后主流投资者对经济复苏不确定性的担忧依然存在，风险偏好将持续扰动A股，结合判断我们认为A股大概率存在一个新的“挖坑”过程。从空间角度判断，以上证指数为例，3150-3200点区域是一个重压力区，那么当下指数的反弹，更类似于对于此前反弹高点的确认，因此在现阶段指数反弹过程中控制仓位才是相对正确的选择。
　　▌主题追踪
　　今日关注：光伏设备、数据确权、新能源车热管理
　　1.光伏设备主题：2022年12月25日，西藏最大光伏保供项目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电。2022年12月21日，国家发改委、国家能源局发布的《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。2022年12月16日，国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据。截至2022年11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材（688680）、金辰股份（603396）
　　2.数据确权概念：2022年12月2日，国务院下发《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”。其中提到，推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据，加强汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理，推进互联互通，打破“数据孤岛”。依法依规予以保密的公共数据不予开放，严格管控未依法依规公开的原始公共数据直接进入市场，保障公共数据供给使用的公共利益。建议关注：人民网（603000）、山大地纬（688579）
　　3.新能源车热管理主题：据乘联会1月5日消息，2022年12月全国新能源乘用车市场产销态势较强，近期14家厂商批发销量万辆以上企业的全月销量占比84%左右，这些企业的2022年12月预估销量为61万辆，按照正常结构占比预测12月的全国新能源乘用车销量在73万辆，有希望创出乘用车厂商销量历史新高。随着新能源汽车市场规模不断扩大、快充加速落地、电池能量密度持续提升，对热管理提出了更高的要求。主动管理方面，热泵系统的冷却回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和价值量有所增长；被动管理方面，防火隔热材料的应用价值量有望提升。电池能量密度提升叠加更高安全性的要求，新能源汽车热管理领域有望迎来高速增长。建议关注：银轮股份（002126）、恒帅股份（300969）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。