新世纪期货-2023金融市场展望：春风送暖，生机勃勃，万物向阳而生-221231

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　　观点摘要：
　　股指期货：
　　2023年初期，各地区都将陆续面临感染高峰，影响到企业的生产、复工以及居民的出行消费等环节。春节前后面临股指波动率反弹、股指盘整走弱的局面。二月下旬春季补库带动下的股市反攻值得期待。1月保持稳妥的投资风格，建议比价趋势交易，布局IF/IC和IH/IC多头，也可选择IC和IM主力合约基差回归交易。2月下旬开始，建议提高风险偏好，布局中小盘股指多头，建议优选IC和IM主力合约作为多头标的，看好二季度的股指上涨空间。
　　股指期权：
　　三大股指期权隐含波动率在12月回落，隐含波动率期限结构为Contango，近月的隐含波动率显著贴水。IO和MO持仓认沽认购比回落，HO认沽认购比小幅反弹，显示出大盘权重股看多情绪相对较强，反弹力度更含动能。1月份仍然建议选择大盘股指作为期权多头标的，利用目前隐含波动率偏低的特点，可以选择买入IO或IH次近月的看涨期权或牛市价差。
　　国债期货：
　　2023年，随着外部加息压力的减弱和后疫情时代经济复苏，国债收益率曲线预计开始陡峭化。国债期限利差已经接近年内低位，看好国债期限利差的反弹行情，建议持有十年期国债期货空头、两年期国债期货多头，做多国债期限利差。
　　风险点：
　　1、美国财政和货币政策变化；
　　2、中美对抗；