南华期货-宏观周报：高频经济数据观察-221225

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　　核心观点
　　伴随着防疫政策的转向，最近全国层面掀起了一波感染潮，那么这些到底对经济面产生了什么样的影响，我们可以观察下高频数据。
　　地产销售层面，线下交易场景的缺乏导致地产销售面积年末走高的现象不再出现。分能级来看，一线城市自6月以来销售面积基本处于历史中游水平，但自12月上旬以来，销售面积持续走低；二线城市销售面积一直低于季节性水平，最近销售面积没有降低，但也不存在年末走高迹象；三线城市的销售面积基本与2021年持平，但近期也开始回落，没有出现年末走高迹象。
　　工业生产方面，开工率有上升也有下跌，工业生产确实受到了一定影响，但影响程度不及其他层面。从高频数据来看，基建可能在12月走弱，而汽车需求依然不低。
　　实体流动性进入冰点或正在进入冰点。北京地铁客运量持续低位，上海地铁客运量正在迅速下降。而较早实行放开政策的石家庄虽然有上升趋势，整体仍然较低。从拥堵延时指数来看，一线城市拥堵延时指数迅速下降。从航班情况来看，尽管计划飞行航班增多，但取消架次也很多，导致最后飞行的航班数量越来越少。
　　服务消费方面，从电影票房来看，当前虽然消费场景已经放开，但观影人数依然不多。在疫情大规模扩散下，服务性消费依然低迷，仍处于最黑暗的时刻。
　　风险提示:防疫政策走向病毒变异情况