金信期货-贵金属·周度报告：美元指数上行动力不足，金银价格走强-230103

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　　上周（12月26日-12月30日），欧美假期，市场整体波动有限。日本央行意外调整了收益率曲线控制（YCC）目标带动日元升值，而欧洲央行鹰派的加息策略支持欧元震荡走高。而美国经济数据降温打压美元，市场对美国经济衰退担忧有所上升，美元指数近期走势与美债收益率走势分化，美国国债收益率维持回升态势，但美债长短端收益率倒挂幅度继续缓解。大宗商品方面，国际油价维持上涨、天然气价格下挫，铜、锌等工业金属价格上涨，黄金白银价格延续上行走势。
　　短期来看，日本央行转向收紧货币政策，欧美长债收益率大幅上行，而亚洲放宽了严格的新冠限制措施，市场对避险美元的需求减弱，短期宏观面对美元指数构成压力。本周美国将公布非农就业报告，在美国通胀整体出现放缓的背景下，美国就业市场表现将影响美联储未来紧缩节奏。12月份美联储加息幅度放缓至50个基点后，美联储“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，预计2023年美联储仍有2-3次加息机会，预计加息幅度将会控制在25或50个基点，加息时间点将集中在上半年，美联储货币政策将迎来退坡阶段，后续美元指数上行动力不足，贵金属价格将修复性上扬。
　　总体来看，短期美元指数陷入整理，预计黄金白银价格震荡偏强，外盘黄金白银价格下方受20日均线均线支撑，短期建议短多交易。短线COMEX黄金关注1880美元压力，COMEX白银关注25.0美元压力。内盘沪金AU2302参考区间405-415，沪银AG2302参考区间5180-5480。关注美国非农就业报告及美联储会议纪要。
　　风险提示
　　全球“再通胀”超预期、美元指数调整、地缘政治风险