华创证券-光伏行业周报：新能源项目有序推进，2022全年风光新增装机超120GW-230103

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　　国家能源局发布2022年能源工作“成绩单”，全年风电光伏发电新增装机预计120GW以上。目前，第一批大型风电光伏基地97.05GW已全部开工，第二批大基地项目455GW、第三批大基地项目正在陆续推进。目前组件市场竞争激烈，价格维持下滑趋势。根据PVInfoLink 12月30日数据显示，182mm/210mm单晶组件报1.90元/W，较11月初下降4.29%；182mm/210mm单晶双面双玻组件报1.92元/W，较11月初下降4.25%。集中式电站对组件价格敏感度较高，随着产业链价格回落，2023年装机量或超预期。我们预计2023年国内新增光伏装机有望达到110-130GW，同比增长约40%。
　　全国新能源消纳监测预警中心公布2022年11月新能源并网消纳情况，光伏利用率为98.4%，同比上升0.1pct。1-11月，光伏利用率为98.2%，同比上升0.3pct。分地区来看，11月全国16个省区光伏利用率接近100%，2个地区光伏利用率低于95%，分别为西藏（81.1%）、青海（94.3%）。从发用电情况来看，光伏发电进入淡季，用电量较第三季度有所下滑。2022年11月，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%；1-11月，全社会用电量达7.86万亿千瓦时，同比增长3.5%。在气温下降等因素推动下，全社会用电量较第三季度有所下降。同时，随着冬季来临，全国大部分地区水平面总辐照量随月份增加呈现下降趋势。平均水平面总辐照量高值的青海、西藏等地区，新能源消纳压力较大。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周多晶硅致密料价格报240元/kg，较上周下跌15元/kg。本周硅片价格明显回落。166mm单晶硅片价格报4.50元/片，较上周下跌0.55元/片；182mm单晶硅片价格报4.90元/片，较上周下跌0.55元/片；210mm单晶硅片价格报6.70元/片，较上周下跌0.50元/片。本周电池片价格降幅较大。单晶PERC电池片166mm价格报0.93元/W，较上周下跌0.22元/W；单晶PERC电池片182mm报0.95元/W，较上周下跌0.2元/W；单晶PERC电池片210mm价格报0.95元/W，较上周下跌0.2元/W。本周组件价格小幅下跌。182mm/210mm单面单玻PERC组件价格报1.86元/W，较上周下跌0.02元/W；182mm/210mm双面单玻PERC组件价格报1.90元/W，较上周下跌0.015元/W。辅材方面：本周光伏玻璃价格维持不变。本周EVA胶膜价格为9.6元/m2，较上周下跌0.4元/m2；POE胶膜价格较上周持平。
　　重要公司公告：林洋能源、东方电热、双良节能等公司发布预中标相关公告，钧达股份、楚江新材、东方日升等公司发布获得政府补助相关公告。
　　行业重要新闻：浙江宁波市发改委印发《宁波市节能“十四五”规划（征求意见稿）》，支持企业开展“光伏+储能”自备电源建设。到2025年，全市单位国内生产总值能源消耗比2020年下降16%以上，新增建筑光伏装机容量达40万千瓦。
　　投资策略：1）受益于组件价格下降，预计国内需求有望实现高增长。建议关注盈利有望改善的一体化组件环节，如天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能等；建议关注国内逆变器厂商，如禾望电气、上能电气等；建议关注美国占比较高的个股，如德业股份、昱能科技、阳光电源等。2）新电池技术产业化提速。TOPCon即将进入量产阶段，建议关注设备捷佳伟创等；异质结预计将迎来量产元年，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。