中泰证券-通信行业周报：通信业新兴业务保持高增长，蔚小理销量持续回暖-230101

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　　本周沪深300上涨1.13%，创业板上涨2.65%，其中通信板块上涨1.05%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.43%；同期沪深300成份股换手率为0.49%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：意华股份（29.21%）、中天科技（13.97%）、润建股份（9.42%）、奥维通信（8.39%）、亨通光电（7.19%）；跌幅居前五的公司分别是：会畅通讯（-9.30%）、东土科技（-7.37%）、中国联通（-6.67%）、精伦电子（-6.63%）、澄天伟业（-5.07%）。
　　工信部发布11月份通信业数据，“物超人”步伐持续加大。工信部发布2022年前11个月通信业经济运行情况，2022年1-11月电信业务收入累计完成14504亿元，同比增长8%。新兴业务合计实现营收2811亿元，同比增长32.6%，其中互联网数据中心、大数据、云计算、物联网增速分别为12.6%/60.5%/124.8%/24%。用户数方面，三大运营商移动电话用户总数达16.84亿户，比上年末净增4149万户，其中5G移动电话用户达5.42亿户，比上年末净增1.87亿户，占移动电话用户的32.2%。固定互联网宽带接入用户总数达5.87亿户，比上年末净增5117万户，其中1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达8707万户，比上年末净增5248万户。“物超人”步伐持续加大，蜂窝物联网终端用户18.18亿户，比上年末净增4.21亿户，已超移动电话用户数1.34亿户。流量方面，2022年1-11月移动互联网累计流量达2382亿GB，同比增长18.6%，户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.58GB/户，同比增长18.3%，环比增长2.85%。
　　埃安销量领跑，蔚小理销量持续回暖。国内新能源车销量持续上行，根据各主机厂数据，埃安12月销量30007辆，同比增长107%，环比增长4%，累计销量27.1万辆，同比增长120%。哪吒12月销量7795辆，同比减少23%，环比减少48%，累计交付15.21万辆，同比增长118%，其中哪吒U交付量为51021辆，同比增长155%，哪吒V交付量为98847辆，同比增长99%，哪吒S自11月30日开始交付，单月交付量为2003辆。理想12月销量21233辆，同比增长51%，环比增长41%，累计交付13.32万辆，同比增长47%。蔚来12月交付15815辆，同比增长51%，环比增长12%，累积交付12.25万辆，全球新建换电站538座。极氪001月交付持续破万，12月销量为11337辆，同比增长198.7%，环比增长3%。小鹏12月交付11292辆，同比减少29.4%，环比增长94%，累计交付12.08万辆，同比增长23%。领跑12月销量8493辆，同比增长8.8%，环比增长5.54%，累积销量11.12万辆。AITO问界12月销量为10143辆，环比增长23%，全年累积销量7.62万辆，建议关注车载连接器/控制器、车载模组、激光雷达/高精度导航等板块。
　　福建、上海发文鼓励海风发展，海南1.2GW项目启动风机招标。福建加快实施海上风电场工程规划，积极推进闽南海上风电基地示范开发，“十四五”期间加快完成福建省海上风电规划内省管海域10.3GW、深远海4.8GW海上风电配置。上海发改委发布《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》，强调加快近海风电开发，推进深远海风电示范试点。申能海南CZ2海风场启动风电机组（含塔筒）、海上升压站基础及安装工程施工总承包（标段Ⅰ）招标，申能海南CZ2海上风电示范项目场址位于儋州市北面海域，水深大约15m-25m之间，中心离岸距离约27km，场址规划总容量1.2GW，预计将采用220KV主输出海缆，并计划在2024年年内建成投产，海南省海风电资源丰富，开发潜力较大，根据海南省发改委规划，十四五期间海南省将开发建设11个场址，总开发容量约为12.3GW，后续将启动相关项目建设。
　　投资建议：关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等；光器件和光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；数据中心：宝信软件、润泽科技、光环新网等。
　　风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等