民生证券-零售行业周观点：品牌商在培育钻消费市场持续布局，雍禾医疗首家综合毛发医院开业-230102

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　　珠宝：Rapaport 2022年钻石市场动态逐月盘点。根据Rapaport新闻，对2022年每月的钻石市场动态分为消费市场及钻石交易两个方面进行总结：1）消费市场：年初，珠宝贸易商情绪高涨，但受俄乌冲突地缘政治、美国通胀上行、奥密克戎蔓延等影响，消费市场情绪逐渐归于冷静，节假日前的表现仍优于2019年同期水平，其中，奢侈品和高端珠宝消费表现较好。在美国高通胀逐步得到控制、中国市场封控得到缓解预期下，珠宝贸易呈现逐渐回暖趋势。2）钻石交易：年初，在俄乌地缘政治冲突下，美国等制裁俄罗斯Alrosa毛坯钻贸易导致供不应求的短缺局面，毛坯钻及成品钻价格出现阶段性上涨，但随着俄罗斯钻石逐步回归市场，中游成品钻库存量增加，以及对于下游市场需求存在较大不确定性，毛坯钻及成品钻价格持续下滑，其中，小颗粒的钻石价格表现优仍于大颗粒。此外，品牌商在培育钻石消费市场持续布局：6月，LVMH投资9000万美元用于以色列培育钻石生产企业Lusix；8月，Signet以3.6亿美元收购钻石电商平台Blue Nile，潘多拉推出培育钻石系列；10月，施华洛世奇、百年灵、Zales扩展了培育钻石产品种类；11月，Blue Nile推出培育钻石婚庆系列产品。
　　天然钻&培育钻：0.30ct天然钻石延续上涨趋势，大颗粒培育钻最低报价下滑。①天然钻石：0.30 ct天然钻石价格单周上涨0.05%，延续上涨趋势。②培育钻石：截至2022年12月30日，LGDeal平台数据与上周（12月23日）对比：2.00-3.99 ct的CVD培育钻石最低报价下滑，3.00-4.99 ct的HPHT培育钻石最低报价下降。
　　雍禾医疗：首家综合毛发医院沪上开业，树立行业新标杆。2022年12月29日，雍禾医疗旗下首家综合毛发医院上海雍禾医院开业，上海雍禾医院建筑面积8800平方米，共四层，开放床位20张，医院职工80多人，其中医生11人，护士28人，护理师20人，检验师2人，药剂师1人。从植发医疗机构向综合性毛发医院转型，是公司从植发市场向头发市场拓展的又一个举措。新建的综合性毛发医院具有一级综合医院资质，除植发科外，还设立了脱发科、复诊科、国际科、女性美容科、中医科、心理科等多个与毛发相关的科室，为患者提供专业诊断和综合治疗。
　　投资建议：看好国货医美美妆品牌集中度提升，推荐爱美客、贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，建议关注研发持续的鲁商发展、上海家化，业绩弹性较大的科思股份、嘉亨家化、青松股份。培育钻石板块推荐力量钻石、中兵红箭、沃尔德、惠丰钻石，建议关注四方达、国机精工与黄河旋风，黄金珠宝板块推荐中国黄金；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。
　　风险提示：消费需求整体疲软，行业竞争加剧，新冠疫情反复。