西部证券-传媒行业周报：12月游戏版号下发，春节档期四部新片定档-230102

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　　12月游戏版号下发。12月28日，国家新闻出版署下发2022年第七批游戏版号，共有129款游戏过审，其中包含84款国产网络游戏版号和45款进口游戏版号，进口游戏版号自2021年6月后首次恢复发放。重点游戏包括腾讯的《重生边缘》《无畏契约》（Valorant）《宝可梦大集结》《命运方舟》《重生边缘》，网易的《巅峰极速》《突袭：暗影传说》《幻想生活》，朝夕光年的《航海王梦想指针》《神仙道3》《原界之罪》，快手的《西行纪燃魂》，阿里灵犀互娱的《三国志·战棋版》（代号S6）《剑与骑士团》等。2022年共计发放游戏版号468个，数量较2021年下降31%，但版号发放节奏恢复平稳，单批次发放数量稳步提升。我们认为具备较强研发和运营实力的头部游戏厂商产品上线预期较为明朗，业绩确定性增强，游戏板块估值也有望快速得到修复。建议关注产品储备丰富的头部游戏厂商腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）等，以及自研产品逐步兑现，TAPTAP平台内容生态持续繁荣的心动公司（2400.HK）。
　　春节档期四部新片定档。目前2023年春节档定档影片共四部，包括吴京主演的科幻电影《流浪地球2》、张艺谋执导、沈腾和易烊千玺主演电影《满江红》、梁朝伟和王一博主演谍战题材电影《无名》以及动画电影《熊出没·伴我“熊芯”》，截至2023年1月2日，《流浪地球2》猫眼APP想看人数超过76万，领跑春节档影片。优质的内容供给仍为电影行业核心驱动力，同时从首轮“峰后”北京票房走势看，影院仍为线下重要的消费和社交场景，在全球大片《阿凡达：水之道》驱动下，观众依旧愿意走进电影院。考虑到如今国内影片定档周期宣发缩短，国内电影公司储备影片丰富，未来一周仍有多部不同题材影片有望定档，随着大部分观众恢复线下活动节奏，我们看好春节档票房修复以及2023年票房市场复苏；建议关注万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）、博纳影业（001330.SZ）、中国电影（600977.SH）、光线传媒（300251.SZ）、和猫眼娱乐（1896.HK）。
　　一周行业表现：
　　上证综指上涨1.42%，深证综指上涨1.31%，传媒（申万）收于539.82点，上涨1.93%，跑赢上证综指0.51个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨3.37%，动漫指数上涨6.59%，游戏指数上涨1.20%，出版指数上涨2.99%，广播电视指数上涨2.52%，广告营销指数上涨0.95%。
　　风险提示：政策监管风险，游戏流水不及预期，电影上映进度不及预期。