华西证券-电力设备与新能源行业周观察：全国能源工作会议召开，持续看好新能源行业规模增长-230102

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　　报告摘要
　　1.新能源汽车
　　深圳有望继续给予新能源汽车地方补贴
　　我们认为，国家新能源汽车补贴即将正式退出，深圳市将适时实施新能源汽车地方购置补贴政策，有望推动当地新能源汽车产业持续向好发展。作为全国新能源产业集聚度排行前列的城市，深圳市率先提出地方补贴，有望起到带动作用，持续推动销量增长。
　　国内多家车企公布12月电动车销量
　　我们认为，2022年12月，国内多家车企电动车交付量同比继续快速增长，小鹏、理想交付量环比快速攀升。根据乘联会预测，12月国内新能源车零售销量70.0万辆，同比增长47.4%，渗透率约31.8%。短期来看，随着新增供给增加，叠加原材料价格回归，电动车销量有望持续增长。长期来看，渗透率提高的空间仍较为广阔，在电动车性价比提升的推动下，国内将进入电动化加速渗透阶段，不断带动中上游需求增长，中长期高成长性不变。
　　核心观点：
　　国内新能源汽车完成认知度和接受度提升的初级阶段，在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段。海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线：
　　1）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。
　　2）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。
　　3）快充：需求持续提升，有望带动负极材料、CNT导电剂等相关材料技术迭代以及需求提升。
　　4）长续航以及高能量密度需求下，三元材料高镍化、高电压化、单晶化，硅负极、导电剂以及新型锂盐等需求扩大。
　　5）制造工艺、电池结构、化学材料等多个方面的技术升级，带来包括电池端在内的多环节机遇，具备技术领先优势的企业将加固自身护城河。