方正证券-通信行业周报：5G基站总数占比提升，专网通信时代加速来临-230101

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　　一、投资要点
　　1.我国5G基站总数达到228.7万个占移动基站总数的21%。根据工信部发布的《2022年1-11月份通信业经济运行情况》显示，1-11月份，电信业务收入累计完成14504亿元，同比增长8%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长21.4%，量收增速均与1-10月份持平。通信能力情况方面，5G网络建设稳步推进。截至11月末，5G基站总数达228.7万个，比上年末净增86.2万个，占移动基站总数的21.1%，占比较上年末提升6.8个百分点。同时，千兆光纤宽带网络覆盖和服务能力持续提升。截至11月末，全国互联网宽带接入端口数量达10.65亿个，比上年末净增4721万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.19亿个，比上年末净增5900万个，占互联网宽带接入端口的95.7%，占比较上年末提高1.4个百分点。截至11月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1416万个，比上年末净增630.3万个。建议重点关注运营商板块企业中国移动、中国联通、中国电信及主设备板块企业中兴通讯、烽火通信。
　　2.电信运营商加速布局2022量子通信产业。量子通信作为量子技术的主要应用方向，2022年来，量子通信行业快速发展，市场规模稳定扩大，国内的三大运营商也加快了量子通信的布局步伐。根据前瞻产业研究院发布的数据，2017年我国量子通信行业市场规模达到180亿元，并预测2023年，我国量子通信行业市场规模将达到805亿元，可见我国量子通信行业市潜力巨大，并在未来有望推动通信行业创新升级。并且，近年来中国出台了一系列相关政策，为量子通信产业发展奠定基础。2019年12月中共中央、国务院发布的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》中提出加快量子通信产业发展，统筹布局和规划建设量子保密通信干线网。2022年1月国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》提出瞄准传感器、量子信息等前瞻性领域，提高数字技术基础研发能力，强化关键产品自给保障能力。这些利好政策的出台为量子通信产业发展提供了必要的政策支持，也助力相关产业驶入了发展的快车道。建议重点关注量子通信板块企业国盾量子、中科曙光、光库科技。
　　3.首部《全融合白皮书》发布，聚焦专网通信行业。中兴高达于12月28日正式对外发布了《全融合白皮书》。《白皮书》聚焦“全融合”，从产品技术深入到行业生态中，对信息通信技术融合、业务应用融合进行深入阐述，旨在为行业用户提供参考建议，助力千行百业数智化转型。专网通信，承载着为公共安全、应急救援、公用事业和工商业等领域提供应急通信、指挥调度、日常工作通信等关键通信服务的重担，关系着国家安全和国计民生，也处在升级转型的重要阶段。《白皮书》指出，“宽窄融合、公专互补、固移结合”的多维组网形态和“融合终端、融合网络、融合数据、融合业务”的全融合专用通信发展理念深入到行业中，一方面，助力行业用户打破多种通信系统壁垒，提供顺畅、高效的通信能力；另一方面，连接各类行业业务系统，贯通和关联全域数据信息，实施统一的数据治理，帮助用户持续释放数字化转型价值。建议重点关注通信专网板块企业中兴通讯、烽火通信、震有科技、海能达。
　　二、重点行业要闻
　　1.700M 5G网络优势渐显，“192”号段用户已超500万户。12月29日，中国广播电视网络集团有限公司副总经理曾庆军出席2022通信产业大会暨第十七届通信技术年会，对这一年来中国广电5G的一些工作情况及成果作了简要介绍。曾庆军表示，2022年中国广电砥砺前行、与时间赛跑，完成了广电5G网络分布式控制面与用户面分离的核心网建设，完成了云化与有线电视网协同的运营支撑平台，完成了跨省的光纤网络和数据交换平台的改扩建。中国广电通过与中国移动共建共享，完成了48万个700MHz基站的建设，从7月起到目前，中国广电的“192”号段用户已经超过了500万户，700MHz 5G网络覆盖的优势逐渐显现。与此同时，有超过500款的5G手机已实现支持700MHz频段。中国广电加速建设5G高清应用平台，服务大屏和小屏，实现广播电视与通信的融合服务，有线电视网以自己技术的优势，提供永不卡顿的、灵活快速的高清和超高清服务，使得5G终端让电视跟着人走，实现电视的“人人通”。2022年，中国广电主导的5G广播标准在3GPP获得通过，还与和业界合作伙伴基本完成了Mission Critical Service over 5GMulticastbroadcast service技术标准的工作。同时，中国广电在3GPP和CCSA完成或正在完成700MHz与其他频段的上下行载波聚合的标准。
　　2.工信部公布第一批电信设备进网许可自检自证试点企业名单。据工信部消息，工信部发布了《关于公布第一批电信设备进网许可自检自证试点企业的通告》。为进一步推动电信设备产业高质量发展，经企业申报、材料审查和专家评审，确定华为、荣耀终端、OPPO、大唐移动、中兴通讯等5家企业为第一批电信设备进网许可自检自证试点企业。其中自检自证设备类型涉及电信终端设备-移动用户终端、无线电通信设备-无线基站，试点有效期为2023年1月1日至2023年12月31日。据了解，试点企业申请办理电信设备进网许可时，除网络安全等特殊检测项目外，可以采用本企业检测报告替代第三方检测报告；可以在作出相关承诺的前提下，免于提交本企业或者其委托生产企业的生产能力、技术力量、质量保证体系方面的申请材料。
　　3.长光华芯拟投资10亿元建设半导体光电子平台项目。苏州长光华芯光电技术股份有限公司公告，全资子公司苏州长光华芯半导体激光创新研究院有限公司与苏州科技城管理委员会签订项目投资合作协议，拟在太湖科学城新建先进化合物半导体光电子平台项目。项目总占地面积约31亩，投资总额约10亿元。公告介绍，苏州高新区聚焦光子产业发展，推动产业链、资金链、人才链深度融合，以加速打造千亿级光子产业创新集群为目标，持续优化光子产业创新创业生态。为响应苏州太湖光子中心建设推进暨苏州高新区产业创新集群发展的号召，公司全资子公司“研究院”与苏州科技城管理委员会依据相关法律法规规定，在昨日签订了合作协议。公司拟计划根据项目进程，合理分期投资自有资金及自筹资金10亿元在太湖科学城建设先进化合物半导体光电子平台项目。项目计划2023年开工，2025年建成投产，本项目预计年产值不低于6亿元。该项目将依法依规得到苏州科技城管理委员会及各级政府政策支持，将依法依规尽快完成办理各项手续。长光华芯表示，本次投资的项目内容有利于提升公司的产品供应能力，进一步巩固和扩大公司的市场份额；有利于完善公司光电子产业链布局；有利于公司与地方政府实现优势互补、互惠。公司拟进行的项目建设将增加公司资本开支和现金支出，但对公司长期的业务布局和经营业绩具有积极影响，符合公司整体战略发展规划。
　　三、投资组合
　　本周关注：润建股份、楚天龙、中国移动、中国电信、长飞光纤、中天科技、亨通光电、共进股份；
　　长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。
　　四、风险提示
　　运营商集采进度不及预期、国内疫情反复影响产品交付、企业经营成本上升。