兴业证券-海外食品饮料行业周报：中国圣牧发行中国境内首单社会责任债券-221231

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　　本周重要事件及点评：1）2022年12月28日，华润啤酒申请登记在中国发行短期融资券和中期票据。2）2022年12月28日，现代牧业重续与爱养牛科技订立的牧场物资框架协议，现代牧业间接非全资附属公司现代牧业五河重续与可牛了订立的供应协议。3）2022年12月28日，中国圣牧获准发行中国境内首单社会责任债券：公司已获中国银行间市场交易商协会批准在中国境内发行本金额为人民币1亿元的第一期3.95%境内超短期融资券，为中国境内首单成功发行的社会责任债券。
　　行情回顾及估值水平：本周（2022.12.26-2022.12.30），恒生指数上涨0.96%，恒生必需性消费业下跌0.11%，恒生非必需性消费业上涨0.07%。本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为：禽畜肉类（0.77%）>农产品（0.75%）>非酒精饮料（0.65%）>食品添加剂（0.42%）>包装食品（-0.13%）>酒精饮料（-0.39%）>乳制品（-0.86%）>烟草（-3.72%）。
　　行业跟踪：1）乳制品产量回升，原奶价格同比略降。2022年1-11月的全国乳制品产量同比+2.8%，2022年11月全国乳制品产量同比+4.5%。目前牧场产能释放使奶价企稳，原奶价格2022年12月21日收于4.12元/kg，同比-4.2%，周环比-0.2%，月环比持平，下游乳企成本压力缓解。2）生猪、猪肉批发价格月环比下降。2022年12月9日，生猪价格22.64元/kg，同比+30.0%，周环比1.2%，月环比-10.7%；2022年12月30日，猪肉批发价格25.96元/kg，同比+12.0%，周环比持平，月环比-20.0%。啤酒和软饮料11月产量同比下跌。2022年1-11月的全国啤酒产量同比+0.5%，软饮料产量同比+0.5%；2022年11月全国啤酒产量同比-1.7%，软饮料产量同比-5.4%。
　　风险提示：宏观经济增长放缓；行业政策风险；流动性收紧；疫情等外部影响。