中泰证券-食品饮料行业2022年11月线下商超数据点评：酒类动销向好，龙头表现突出-221230

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　　11月线下商超数据统计披露，我们重点对白酒、调味品、啤酒、乳制品、速冻食品以及乳制品板块线下商超数据进行分析。白酒行业均价坚挺，龙头增速较快。调味品行业升级趋势不改，复调动销向好。啤酒行业量价齐升，龙头表现突出。乳制品行业动销略淡，龙头稳健。冷冻食品行业旺季动销向好，龙头表现突出。
　　白酒行业：均价坚挺，龙头增速较快。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为10.57、5.68、0.77亿元，分别同比增长94.17%、20.96%、-33.32%。次高端酒方面，汾酒销售额为1.57亿元，同比增长8.20%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为1.35、0.39亿元，分别同比-37.25%、-8.90%。
　　调味品行业：升级趋势不改，复调动销向好。11月线下商超渠道酱油销售额为15.12亿元，同比下降6.56%；醋销售额为5.04亿元，同比上涨1.11%；料酒销售额为2.40亿元，同比下降0.78%；调味粉销售额为3.59亿元，同比上涨6.28%；调味酱销售额为12.63亿元，同比上升16.94%；火锅底料销售额为5.73亿元，同比上涨11.67%。海天味业销售额为7.55亿元，同比下降12.33%；千禾味业销售额为3.22亿元，同比上涨46.21%。复合调味品方面，天味食品销售额为0.99亿元，同比上涨28.37%。
　　啤酒行业：量价齐升，龙头表现突出。11月线下商超渠道啤酒销售额为9.71亿元，同比上涨18.73%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为2.48、1.46、0.09亿元，分别同比上涨21.88%、14.13%、64.77%。
　　乳制品行业：动销略淡，龙头稳健。11月线下商超渠道液体奶销售额为64.59亿元，同比下降2.59%，销售量同比上下降1.34%，均价同比下降1.26%；酸奶销售额为39.64亿元，同比下降6.01%，销售量同比下降8.45%，均价同比上涨2.69%；奶油奶酪销售额为6.17亿元，同比下降5.47%，销售量同比下降3.03%，均价同比下降2.51%。伊利11月线下销售额为33.19亿元，同比下降5.13%；蒙牛乳业销售额为29.25亿元，同比下降1.32%；妙可蓝多销售额为2.11亿元，同比下降2.50%。
　　冷冻食品行业：旺季动销向好，龙头表现突出。11月线下商超渠道速冻食品销售额为26.82亿元，同比上涨23.27%。具体来看，销售额方面，三全食品、安井食品分别为6.00、3.86亿元，分别同比+26.03%、+30.62%。
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