申万宏源-晨会报告-221230

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　　金钼股份(601958.SH)深度：供需双振钼价上行长周期，钼资源龙头充分受益
　　投资评级与估值：我们认为，22-24年全球钼供需持续紧张，钼价具备进一步上行动能，金钼股份是全球钼矿资源龙头，矿山储量、品味双高，自产钼矿产量持续稳定，开采成本低盈利能力优秀，有望充分受益本轮钼价上行周期，预期2022-2024年分别实现归母净利润14.4/22.1/22.2亿元，对应PE分别为26/17/17倍，2023年可比公司平均估值为20倍，给予公司2023年行业平均估值，对应市值446.2亿，上涨空间20.2%，首次覆盖给予买入评级。
　　(联系人：王宏为/何成洋)