西部证券-明月镜片-301101-动态跟踪：疫后近视防控再受重视，轻松控临床数据支撑-221228

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　　疫情防控优化：12月26日联防联控机制综合组宣布自2023年1月8日起将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，标志着我国新冠防控进入新的阶段。疫后恢复，常规眼科需求修复，过去需求被抑制的消费性配镜需求逐步回归。青少年近视防控已上升到国家战略高度，随着疫情恢复和经济修复，会再次提上日程。
　　2022年11月24日，明月镜片与四川大学华西医院在成都举办了2022年近视防控临床应用研讨会。华西医院刘陇黔教授团队首度公布《配戴多点正向离焦型镜片延缓儿童近视有效性的随机、平行、对照临床研究六个月报告》，报告表明，轻松控Pro近视管理效果显著。
　　会上，公司首度发布了代言人刘昊然拍摄的全新轻松控KV，同时，也发布了轻松控Pro两款新品：D71TF和D71TFL，以及医疗版8款产品。至此，轻松控Pro折射率从1.60到1.71均有产品，满足不同孩子的配镜需求。
　　临床试验详情：本次试验共计有128名受试者，其中，64人为配戴多点离焦镜轻松控Pro的试验组，64人为配戴明月镜片非球面单光镜片的对照组。并且，6个月试验分为第一季度和第二季度。对比第一季度，第二季度数据呈现：明月多点正向离焦镜（轻松控pro）减缓近视度数增长有效率达68%，延缓眼轴增长达56%，延缓等效球镜度增长效果为60%。相比第一季度，第二季度数据有明显提升，说明随着配戴时间推移，轻松控Pro近视控制效果越来越明显。
　　投资建议：公司拥有很强的终端眼镜店渠道优势。医疗渠道产品发布，临床数据支撑，医疗渠道销售逐步建立，未来销售有望进一步提升。我们预计公司2022-2024年归母净利润为1.22 /1.53 /1.88亿元，维持“增持”评级。
　　风险提示：经济修复不及预期，研发不及预期，销售不及预期，原材料价格波动风险，经销商管理的风险