华安期货-2023年生猪市场展望：供给增加需求难定，猪价弱势或难改变-221219

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　　要点提示：
　　1.供给增加逐步兑现，但进度或缓慢
　　2.公共卫生事件扰动，预计需求表现不确定性较大
　　3.成本高企，猪价底部有支撑
　　4.抛储政策或难开启，重点关注收储
　　市场展望：
　　市场展望：从供给上来看，明年3月份开启供给恢复模式，但节奏相较于往轮猪周期，趋于缓和，冻品进口及库存相较于绝对量都产生不了较大的供给压力，预计明年供给增加趋于平缓。从需求上来看，明年年初消费表现大概率不理想，主要看二季度以后消费恢复情况。成本利润上看，饲料价格高企或成常态，叠加猪价不振，养殖利润难有亮眼表象，养殖投机行为或受抑制，政策层面，关注是否触发收储政策，但也主要以带动盘面情绪为主，难以改变偏弱态势，总体来说，明年一季度末开启供给增量恢复模式，但节奏偏慢，公共卫生事件影响，明年一季度消费预计偏弱，叠加是春节后的消费淡季，预计明年一季度价格偏弱，明年供给的增加恢复是相对确定的，但消费层面不确定性较大，预计价格整体偏弱概率较大，政策预计对盘面短期情绪影响较大，但难以逆转颓势，饲料成本高企已成常态，下游心态逐渐转变，接受高价原料，成本方面会有所支撑，也不宜过分看空。