天风证券-传媒行业一周观点：广电平台23年片单跨年晚会官宣，电影行业将迎来黄金档期-221225

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　　市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌0.63%，上证综指下跌3.85%，深证成指下跌3.94%，创业板指下跌3.69%。板块涨幅前三：芒果超媒（+10.6%）、值得买（+8.01%）、人民网（+7.91%）；板块跌幅前三：每日互动（-6.29%）、遥望科技（-6.22%）、壹网壹创（-6.18%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌0.03%。上周恒生中国企业指数上涨0.12%。
　　央视、四大卫视2023片单出炉，跨年晚会陆续官宣。接近年底，各大卫视2023年片单陆续出炉。11月浙江、湖南卫视发布2023年招商片单；12月10日，中央广播电视总台2023年“大剧看总台”发布会在北京举行，剧集数量达近三年之最；11月20日，东方卫视正式发布2023年最新片单，分为着眼青春、现代话题、岁月如歌三个板块；11月21日江苏卫视也紧随其后官宣了2023幸福剧场片单。12月20日，哔哩哔哩（B站）跨年晚会《2022最美的夜》发布定档海报，宣布将于12月31日20:00播出。江苏卫视、湖南卫视、四川卫视、上海东方卫视等也都陆续公布了跨年晚会时间。建议关注广电相关【芒果、新媒、歌华】，视频平台【哔哩哔哩】等。
　　《阿凡达2》内地票房破6亿，元旦春节档期即将来临。我们认为随疫情防控措施持续优化，在消费端和生产端的逐步复苏下，电影市场热度逐步回暖。影片供给上映逐步恢复，重点观影档期票房可期。《绝望主夫》、《橡树餐厅》齐聚12月31日元旦档期。将于2023年大年初一上映的国产科幻大片《流浪地球2》，目前进入最后的后期冲刺阶段。全国各地影院正在积极推进复工营业。12月23日，全国营业影院总数达到9517家，营业率达到75.99%。后续重点档期可期，关注更多重点大片定档。A股建议关注【中国电影、光线传媒、博纳影业、万达电影】等。港股建议关注【猫眼娱乐、阿里影业、IMAX中国】等。
　　重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手、字节】；中视频【哔哩（向140名承授人授出约196.7万份限制性股份）】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果超媒】；在线招聘【BOSS直聘】等。
　　2）游戏板块，【腾讯、网易、三七互娱、完美世界、吉比特、世纪天成、巨人网络、富春股份、姚记科技、恺英网络、宝通科技、凯撒文化、星辉互动娱乐、昆仑万维】，港股【心动、青瓷、中手游（镇魂街：天生为王上线首日流水达2200w）、IGG、祖龙、赤子城】等。
　　3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（支付宝加入数字人民币受理网络，支持淘宝使用数字人民币付款）、拼多多、京东】及直播平台【抖音、快手】，产业链【遥望科技、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。
　　4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性，关注【哔哩、小红书】，潮玩【创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。
　　5）电影板块，关注疫情复苏及春节档催化，关注院线及内容龙头【博纳、万达、光线】、中国电影（参与《阿凡达：水之道》国内发行，首日票房超9523万元，成为22年进口票房首日冠军），互联网平台【猫眼】等。
　　注：美团、BOSS直聘、遥望科技、拼多多为传媒和商社组联合覆盖，小米为传媒和电子组联合覆盖，姚记科技为传媒和轻工组联合覆盖。
　　风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。