中泰证券-汽车电子行业周跟踪：国内智能乘用车渗透率继续提升，蔚来NIODAY发布2款新车型-221225

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　　本周国内和海外汽车电子板块均表现低迷。本周国内新能源汽车指数和智能车指数分别累计下跌5.6%和5.3%，跑输沪深300指数2.4%和2.1%；海外方面，本周继续下跌，激光雷达标的跌幅较大（-22%~-14%）。
　　 11月智能车渗透率创新高，比亚迪智能化持续推进。11月国内智能乘用车销量47.7万辆，同比+52%，环比+20%，渗透率为29.3%，环比+5.5pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为54.3%和17%，环比分别+8.3pct和+1.4pct。比亚迪已持续5个月占领智能电动车销量榜首，11月比亚迪电动智能车渗透率57.1%，环比+1.3pct。新车方面，10月起进入大批量交付阶段的新车蔚来ET5、小鹏G9和零跑C01在11月的上险量分别为2963、1585、1604辆（10月上险量为815、495、479辆），11月开启交付的理想L8、飞凡R7和哪吒S上险量分别为5922、1183、166辆。随着新车逐步进入大批量交付阶段，智能车销量有望持续攀高。
　　蔚来发布全新ES8/EC7，补能系统新升级。1）全新ES8/EC7：新车均基于NT2.0平台，搭载11颗摄像头（其中7颗8MP）、1颗超远距激光雷达等传感器，搭载4颗英伟达Orin芯片，总算力1016TOPS，标配蔚来PanoCinema全景数字座舱。EC7起售价41.8万元，将于2023年5月开启交付，ES8起售价45.8万元，将于2023年6月开启交付。2）补能系统升级：第三代换电站服务能力提升30%，单次换电时间进一步缩短，配备2颗激光雷达和2颗英伟达OrinX芯片，总算力达到508TOPS，可实现车辆召唤换电功能；500kW超快充单桩峰值功率500kw、最大电流660A，ES7搭载100kWh电池包充电20分钟可补充约400公里CLTC续航里程。
　　奥迪计划将所有工厂转为生产电动车，北醒发布512线车载激光雷达AD2。1）电动化：奥迪计划将所有工厂转为生产电动车；深圳南山区向新能源汽车补贴12000元；蔚来发布全新ES8/EC7；丰田比亚迪合作造车，预售18.98万元起；广汽丰田新能源汽车产能扩建项目二期正式投产；小鹏汽车投资新设动力电池公司。2）智能化：北醒发布512线车载激光雷达AD2；禾多科技行泊一体域控产品获奇瑞等定点；采埃孚为上汽集团提供4D成像雷达；福耀推出激光雷达内置方案；百度和腾讯获得上海高级辅助驾驶地图许可；天马首发全球首个形变比例高达50%的LTPS异型屏。
　　后续催化剂：新车方面，阿维塔11和011、高合Hiphi Z首批量产车辆正式下线，新车均将于12月底开启首批交付；蔚来全新ES8/EC7将分别于2023年5月和6月开启交付；极氪009、理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。
　　建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
　　1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
　　2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
　　3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
　　风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险