中信证券-农林牧渔行业重大事项点评：锚定农业强国目标，夯实粮食安全根基-221225

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　　2022年中央农村工作会议于12月23日至24日在京举行。作为“二十大”之后的第一次中央农村工作会议，本次会议是当前和今后一个时期农业农村政策的重要风向标，将对农业产业、农业板块及上市公司产生重大和深远的政策影响。本次会议内容丰富，既有新提法，也有强调项，还有近年未提而重提的关键点。会议首提“建设农业强国”，继续强调将粮食安全作为“头等大事”来抓。我们认为，种业和粮食种植板块将获得政策持续强有力支持。种业和生物育种方面，强政策支持期叠加高行业景气期和新技术升级期，预计将驱动种业升级发展。重点推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业。粮食种植方面，会议提出实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，强化板块高增和高质量发展预期。推荐主营稻麦种植的优质标的苏垦农发。
　　▍中央农村工作会议在京举行。12月23日至24日，2022年中央农村工作会议在京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话，李克强主持会议。胡春华在总结讲话中表示，习近平总书记的重要讲话是建设农业强国、加快推进农业农村现代化、全面推进乡村振兴的科学指南和行动纲领。中央农村工作会议是党中央安排部署农村工作的最高工作会议。
　　▍建设农业强国，保障粮食安全。本次会议的主题是“锚定建设农业强国目标切实抓好农业农村工作”。建设农业强国首次出现在中央农村工作会议上，具有重大政策指向意义。同时，保障粮食安全再次被摆在“头等大事”位置上。另外，会议还涉及耕地、种子、科技、土地制度等事关农业农村工作大局的重要方面。会议紧跟“二十大”报告精神，是对“二十大”报告涉农精神的一次全面诠释。
　　▍关注六大方面，聚焦种业科技和粮食增产。我们认为，要从六个方面深入理解本次会议精神，并基于此理解相关政策对各农业板块和上市公司的重大影响。1）紧跟“二十大”精神，细化政策支点。本次会议是对二十大涉农内容的全面展开，涉及保障粮食安全、全面推动乡村振兴、建设农业强国、实现农业现代化、促进共同富裕等各方面。2）新提“建设农业强国”，明确“根基”定位。相较往年，本次会议首次提出“建设农业强国”，并且将其定位为社会主义现代化强国的“根基”。3）明确提出“走自己的路”，体现中国特色。我国要建设的“农业强国”是具有中国特色的社会主义现代化农业强国，一是要立足我国基本国情农情；二是要探索现代化农业强国的中国模式。4）始终围绕粮食安全，始终作为头等大事来抓。会议进一步确立粮食安全重要战略地位，提出实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。这将更加需要依靠科技支撑。其中，种业科技突破将是重中之重。5）突出强调科技驱动，发挥新型举国体制优势。相比往年，本次会议通稿大幅增加了科技创新篇幅，维度更全面，颗粒度更细化，要求更直接明确。种子是农业科技最关键、最吃紧、最紧迫的领域。作为“农业芯片”，种业和生物育种是当前和未来农业科技攻关的重要方向。6）重提农民与土地关系，改革成果惠及广大农民。本次会议重提且着重阐释了诸多土地制度重要问题，例如要处理好农民与土地的关系，坚持家庭联产承包责任制，明确适度规模经营的若干要点。
　　▍风险因素：政策推出力度、执行进度不达预期；我国发生大面积自然灾害；粮食价格波动。
　　▍投资策略。本次会议是党的“二十大”之后的第一次中央农村工作会议，对于当前和今后一个时期的农业农村工作具有指导意义，也将对农业产业、农业板块及上市公司产生重大政策影响。我们认为，以下农业细分板块将获益。一是种业和生物育种。强政策支持期叠加高行业景气期、新技术升级期，预计将驱动种业行业升级发展。重点推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业。二是粮食种植。会议提出实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，支撑板块高增和高质量发展预期。推荐主营稻麦种植的优质标的苏垦农发。三是粮食仓储、运输、加工和流通。预计相关行业将迎规模扩容和高质量发展。