华安证券-信用利差周报：煤炭行业利差小幅走阔，公用事业主体利差普遍收窄-221224

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　　钢铁债：52%的主体普通债信用利差较上周上行
　　对于钢铁普通债，3%的主体信用利差介于20%~50%，76%的主体位于80%以上。15家主体利差较上周上行，占比52%。
　　分主体评级来看，普通债中，AAA /AA+评级信用利差较上周上行，上行4.66bp、4.11bp。AAA、AA+评级主体信用利差分别处于历史91.21%、89.68%分位数。
　　煤炭债：80%主体普通债信用利差较上周上行
　　对于煤炭普通债，5%的主体信用利差介于20%~50%，12%的主体介于50%~80%，73%的主体位于80%以上。33家主体利差较上周上行，占比80%。
　　分主体评级来看，普通债中，AAA/ AA+/AA评级信用利差均较上周上行，分别上行6.49bp、9.97bp、4.84bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史84.24%、90.25%、99.13%分位数。
　　银行债：54%的主体二级债信用利差较上周上行
　　二级资本债。2%的主体信用利差介于20%~50%，8%的主体介于50%~80%，68%的主体位于80%以上。132家主体利差较上周上行，占比54%。整体来看，244家主体信用利差平均上浮1.23bp。
　　银行永续债。1%的主体信用利差低于10%的历史水平，5%的主体介于20%~50%，8%的主体介于50%~80%，86%的主体位于80%以上。88家主体利差较上周上行，占比97%。整体来看，91家主体信用利差平均上浮13.79bp。
　　银行普通债。2%的主体信用利差介于20%~50%，11%的主体介于50%~80%，79%的主体位于80%以上。96家主体利差较上周上行，占比91%。整体来看，106家主体信用利差平均上浮7.53bp。
　　公用事业债：39%的主体普通债信用利差较上周上行
　　对于公用事业普通债，1%的主体信用利差介于50%~80%，82%的主体位于80%以上。45家主体利差较上周上行，占比39%。
　　分主体评级来看，普通债中，AAA评级信用利差较上周下行2.23bp，AA+/AA评级信用利差均较上周上行，分别上行5.38bp、5.46bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史98.71%、73.61%、18.86%分位数。
　　建筑建材债：47%的主体普通债信用利差较上周上行
　　对于建筑建材普通债，2%的主体信用利差介于50%~80%，63%的主体位于80%以上。24家主体利差较上周上行，占比47%。
　　分主体评级来看，普通债中，AAA/ AA+/AA评级主体信用利差较上周上行，分别上行2.25bp、5.71bp、8.49bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史97.91%、94.50%、98.95%分位数。
　　地产债：57%的主体普通债信用利差较上周上行
　　对于地产普通债，5%的主体信用利差介于20%~50%，14%的主体介于50%~80%，60%的主体位于80%以上。37家主体利差较上周上行，占比57%。
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