川财证券-电力行业周报：11月发电量增速放缓，新能源业绩有望保持增长-221223

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　　川财周观点
　　本周电力板块持续走弱，国家能源局发布了1-11月全社会用电量数据。11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。其中，第一产业用电量88亿千瓦时；第二产业用电量4789亿千瓦时；第三产业用电量1097亿千瓦时；城乡居民生活用电量854亿千瓦时。从用电量数据来看，第二产业用电量环比增长1.33%，增速放缓；其余产业用电量均环比有所下降。我们认为，随着疫情防控措施的优化以及稳经济一揽子政策的加速落地，国内生产有望逐步恢复，电力需求将有所回升。目前全国已进入冬季，能源保供存在一定压力，预计传统火电出力将有所提升。此前，中共中央国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。《纲要》指出，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，风光发电仍有较高发展动能，业绩有望保持增长。
　　市场一周表现
　　本周电力行业指数下跌4.01%，上证指数下跌3.85%，沪深300指数下跌3.19%。各子板块中，火力发电指数下跌4.63%，水力发电指数下跌2.43%，光伏发电指数下跌6.15%，风力发电指数下跌4.35%。
　　行业动态
　　1、12月19日，青海省政府印发《青海省碳达峰实施方案》指出，到2025年，清洁能源装机占比达到90.6%，2030年达到全国领先水平。清洁电力外送量2025年达到512亿千瓦时，2030年达到1450亿千瓦时。电化学储能装机2025年达到600万千瓦，建成国家储能先行示范区。(北极星电力网）
　　2、12月20日，四川省发改委等部门印发《四川省电能替代推进方案(2022—2025年)》的通知。通知提出，推行光伏建筑一体化，推动智能微电网、“光储直柔”、蓄冷蓄热、负荷灵活调节、虚拟电厂等技术应用，主动参与电力需求侧响应。（国际能源网）
　　公司公告
　　长源电力(000966)：公司全资子公司国电湖北电力有限公司的全资子公司国能长源汉川发电有限公司拟通过大宗协议交易方式向国能内蒙古西来峰电力有限公司出售303,841吨碳排放配额，预计交易金额1,752.55万元。在本次碳排放配额交易完成后，预计汉川公司二氧化碳排放配额存量仍可满足2023年的履约需要。
　　风险提示：原材料价格波动风险、政策推进不及预期。