中航证券-亚德诺-ADI.US-FY22Q4业绩说明会：ASP远超同行，库存有望年中反转-221222

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　　◆会议时间: 2022年11月22日
　　◆业绩点评:
　　季度业绩再创新高，毛利率稳步回升。FY22Q4公司季度营收32.5亿美A元，同比+28.1%，环比+4.4%。毛利率74%，同比+310bps。公司产品定位高端, ASP是模拟行业的3倍，也是竞争对手的5倍，且ASP差距逐年增长。FY2022全年营收120亿美元，同比+26%;毛利率达到173.6%，同比t+270bps.
　　汽车&工业领域保持高增长,消费者业务持平。1) FY22Q4公司工业领域收入16.6亿美元，各细分领域均有所增长; 2)汽车业务收入6.7亿美元，同比+32%，主要系BMS芯片驱动，目前BMS潜在订单接近40亿美元。3)通信业务同比+34%，有线业务连续强劲增长，并扩大在5G领域的地位; 4)消费者业务同比持平，FY2022全年消费者业务同比+8%。
　　库存有望年中反转，取消订单继续增加。FY22Q4公司库存天數增加至140天，但渠道库存仍低于7-8周的目标范围。预计23H1仍有较高的库存,随后库存趋势将回落。江单方面。所有终端市场和地区的取消订单数量都略有增加，消费者和通信尤为疲软，但公司有超过- -年的积压订单,谨慎乐观。
　　◆出席人:
　　Michael C. Lucarelli - VP, IR and FP&A
　　Prashanth MahendraRajah - Executive VP of Finance & CFO
　　Vincent TRoche - CEO & Chair of the Board of Directors
　　◆原文链接:
　　htps:/i/vestoranalog.com/events/eventdetails/q+2022 analogdevices-incearnings-conferencecall
　　注:公司FY22Q4为2022年7月30日-10月29日