中信证券-ESG定期跟踪报告：欧盟预计2023年10月1日起加征碳关税，CBAM旨在降低“碳泄露”风险-221220

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　　聚焦2022年12月12日至12月18日期间ESG热点事件，欧盟理事会宣布预计2023年10月1日起试运行欧盟碳边界调整机制（CBAM）并向特定进口产品加征碳关税。CBAM在进口方面对现行欧盟排放交易体系（EU-ETS）进行补充，加强对进口产品碳排放量的监管，降低“碳泄露”的风险。
　　▍ ESG热点事件聚焦：欧盟预计2023年10月1日起加征碳关税。2022年12月13日，欧盟理事会发布消息称，理事会和欧洲议会当天就欧盟碳边界调整机制（CBAM）达成一项临时协议，方案确定欧盟碳关税将于2023年10月1日起试运行。该法规将最先适用于水泥、钢铁、铝、化肥、电力、氢气、特定情况下的间接排放及上下游产品，例如螺钉、螺栓等钢铁制品。先前在欧洲议会提出的有机化学品、聚合物等产品暂不纳入CBAM范围，需通过欧委会评估后再考虑纳入，并计划在2030年涵盖欧洲碳排放交易体系（EU-ETS）下所有的产品。
　　▍ ESG政策全景扫描：在中共中央、国务院、部委以及部分地方政府发文中，以员工待遇、员工安全保障、责任投资、绿色生产、清洁生产、绿色工厂、污染排放等作为关键字匹配政策文本，2022年12月12日至12月18日期间，共发文9份。发文单位为国务院、上海市政府等，其中关键词“社会责任”热度最高，在政策文件中出现次数达33次，占比67%，其次为“清洁生产”和“节能减排”等。
　　▍ ESG市场动态：1. ESG事件追踪。IFRS下设机构ISSB理事会拟将企业对“生物多样性”及“公正转型”的影响及风险纳入可持续性信息披露要求；2.碳交易市场动态。2022年12月12日至12月16日，全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2,549,399吨，总成交额144,400,071.59元。挂牌协议交易周成交量290,918吨，周成交额16,324,256.28元，最高成交价57.00元/吨，最低成交价54.00元/吨，本周五收盘价为57.00元/吨，较上周五（2022年12月9日）下跌0.05%。截至12月16日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量206,700,379吨，累计成交额9,202,368,254.45元。
　　▍国内ESG产品发行跟踪：新发4只ESG产品，ESG主题基金及银行理财各两只。截至2022年12月18日，ESG相关公募基金产品共321只，其中ESG主题基金存续产品共145只，除未披露规模产品之外，产品净值总规模达到人民币1793.32亿元；泛ESG公募基金存续产品共176只，产品净值总规模达到人民币2529.52亿元。ESG主题银行理财产品存续产品共161只，除未披露规模产品外，产品净值总规模达到人民币1081.55亿元。
　　▍国内ESG公募基金产品收益跟踪：本周未见显著超额收益。2022年12月12日至12月16日，ESG主题基金平均收益为-1.56%，对比指数沪深300（-1.10%）与中证500（-1.93%），相对沪深300超额收益为-0.45%，相对中证500超额收益为0.37%。低碳及绿色发展概念基金本阶段绝对收益为-3.44%，相对沪深300超额收益为-2.34%，相对中证500超额收益为-1.51%。
　　▍中信证券ESG评价体系指标跟踪。基于中信证券ESG评价体系，我们在跟踪报告中提示部分月度指标的数据变动，各项数据均来自于企业公告或政府公布信息，以保障数据客观性。2022年12月12日至12月18日管理层激励制度回顾：共计12家上市公司公示了股权激励预案，其中建筑、计算机、电子行业占比最高；企业股权结构稳定性方面：本周无上市公司管理层减持比例超过总市值10%，碳元科技变动比例最高，减持达到6.08%。
　　▍风险因素：企业ESG数据披露不全面；相关政策推进不及预期；ESG相关新闻事件检索覆盖不完全