国泰君安-财富研究周报：A股三大股指有所回落，消费板块延续上涨-221220

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　　本报告导读：
　　上周，A股市场整体由涨转跌，港股市场全周下降2.26%。大宗商品整体上涨，北上资金整体表现为净流出。新冠疫情相关指数获市场重点关注。
　　摘要：
　　上周，A股三大指数整体回落。具体表现为，上证指数全周下降1.22%，报3,167.86点；深证成指全周降幅为1.80%，报11,295.03点；创业板指下跌1.94%，报2,373.72点。上周，美股三大股指整体跌幅收窄。分指数来看，全周纳指下跌2.72%、标普500指数下跌2.08%；道指全周跌幅为1.66%。港股市场呈现下跌态势，恒生指数全周下降2.26%。
　　上周，大宗商品整体表现为上涨趋势。国际油价方面，ICE布油全周上涨4.15%。国际贵金属较上周跌幅扩大，COMEX黄金全周下跌0.43%；伦敦基本金属全周下跌，LME铜全周跌幅为2.81%。国内黑色系商品上周涨幅较大，DEC焦煤全周上涨6.15%，SHFE螺纹钢上涨3.58%；农产品全周下跌，DCE豆一跌幅6.66%。
　　上周，仅7个行业实现上涨，社会服务行业以3.23%的涨幅领涨，食品饮料和交通运输行业以1.93%和1.46%涨幅位居二三位。电力设备、有色金属行业跌幅居一二位，分别下降4.20%和4.06%。整体来看，上周各行业大部分呈下跌趋势，且跌幅较大。医药生物行业以23.49%的换手率居首位，社会服务行业和食品饮料行业换手率以23.47%、23.32%位居第二三位；银行行业以2.54%的换手率居末席。整体来看，大部分行业换手率下降。
　　上周，行业资金整体表现为净流出，且规模较大。其中，仅1个行业为净流入，共30个行业表现为净流出。其中，美容护理行业为唯一获资金净流入的行业，全周累计净流入额为0.80亿元。电力设备行业资金净流出额最大，为235.01亿元；同时，医药生物和基础化工行业全周资金净流出额居二三位，分别为233.01亿元、177.57亿元。
　　风险提示：多地疫情加剧风险；国内外政策波动风险。