华安证券-债市杠杆高频跟踪：杠杆维持高位，银行资金融出小幅回落-221219

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　　杠杆率：周内先下后上至108.43%
　　上周（12月12日-12月16日），杠杆率周内先下后上。截至上周五，杠杆率约为108.43%，较前一周五减少0.09pct，较周一减少0.02pct。
　　上周五，银行间质押式回购余额约为10万亿元，较前一周五减少1271亿元，较上周一减少252亿元。
　　流动性：上周质押式回购日均成交额5.9万亿元，日均隔夜占比86.02%
　　12月16日质押式回购成交额为5.6万亿元。上周，质押式回购日均成交额约为5.9万亿元，环比减少5506亿元；上周五成交额约为5.6万亿元，较前一周五减少8483亿元，较周一减少7102亿元。
　　资金面：大行资金持续放量，券商为主要融入方
　　上周，资金融出方主要为政策行+大行，周五资金融出3.54万亿元，较周一增加0.07万亿元，较前一周五增加0.26万亿元；股份行与城农商行资金融出走低，周五资金融出0.18万亿元，较周一减少0.18万亿元，较前一周五减少0.49万亿元。
　　主要资金融入方为券商，周内资金融入逐步上升至1.31万亿元。周五净融入较周一增加0.047万亿元，较前一周五增加0.053万亿元。
　　风险提示
　　流动性风险。