国泰君安-权益因子观察周报第30期：小市值风格持续强势，价量因子整体表现出色-221219

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　　本报告导读：
　　大类因子表现上，本周沪深300内，超额收益较好的是价量、市值、北向。中证500内，超额收益较好的是价量、市值、北上资金。全市场内，超额收益较好的是市值、价量、公司治理。沪深300指数增强组合本周超额收益为-0.17%；本年超额收益为1.02%。中证500指数增强组合本周超额收益为-0.27%；本年超额收益为5.94%。
　　摘要：
　　公募指数增强基金表现。截至2022年12月16日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是万家沪深300指数增强A（002670.OF）、鹏华沪深300指数增强（005870.OF）、兴全沪深300LOF（163407.SZ）、富荣沪深300增强A（004788.OF）、博时裕富沪深300A（050002.OF),本年收益分别为-10.66%、-12.01%、-12.42%、-13.3%和-14.59%,相对沪深300指数的超额收益分别为9.3%、7.95%、7.54%、6.66%和5.37%。
　　中证500增强基金今年收益排名前五的是万家中证500指数增强A（006729.OF）、华夏中证500指数增强A（007994.OF）、华夏中证500指数智选A（013233.OF）、国泰君安中证500A（014155.OF）、工银瑞信中证500六个月持有指数增强A（014133.OF),本年收益分别为-8.31%、-8.32%、-8.39%、-9.06%和-11.57%,相对中证500指数的超额收益分别为9.17%、9.16%、9.09%、8.43%和5.92%。
　　单因子表现。沪深300内，本周（2022-12-12至2022-12-16）超额收益较好的因子是20日换手率、市净率倒数、一个月特质波动率。中证500内，本周超额收益较好的因子是20日换手率、市净率倒数、一个月特质波动率。全市场内，本周超额收益较好的因子是20日换手率、一个月特质波动率、市净率倒数。
　　大类因子表现。本周沪深300内，超额收益较好的是价量、市值、北向。中证500内，超额收益较好的是价量、市值、北上资金。全市场内，超额收益较好的是市值、价量、公司治理。
　　指数增强组合表现。截至2022年12月16日，沪深300指数增强组合本周收益-1.27%，沪深300收益-1.1%，超额收益为-0.17%；本年收益-20.98%，沪深300收益-19.96%，超额收益为-1.02%，超额收益最大回撤为-6.95%。中证500指数增强组合本周收益-2.2%，中证500收益-1.93%，超额收益为-0.27%；本年收益-11.54%，中证500收益17.48%，超额收益为5.94%，超额收益最大回撤为-2.57%。
　　附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。