华鑫证券-盛视科技-002990-公司动态研究报告：智慧口岸信息化龙头，疫情政策调整业绩拐点有望出现-221219

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　　▌智慧口岸信息化龙头，业绩稳步增长
　　公司成立于1999年，2020年在深交所上市。公司目前专业提供智慧口岸查验系统整体解决方案及其智能产品，包括航空口岸、陆路口岸、水运口岸，业务涵盖边检和海关等出入境旅客、货物及交通运输工具的智能通关查验和智能监管等。公司深耕口岸信息化二十余年，已成长为国内领先的智慧口岸查验系统整体解决方案提供商。基于在智慧口岸信息化领域的技术积累，公司将业务拓展至智能交通、智慧机场、智慧园区、智慧城市等领域。凭借着技术和产品优势，公司业绩实现了稳步增长：营收由2016年的2.41亿元增长至2021年的11.27亿元，CAGR为36.16%，对应的归属净利润也从4689.5万元提高到1.79亿元，CAGR为30.76%。2022年前三季度公司实现营收7.52亿元（-5.34%），实现归母净利润8279.1万元（-48.83%），前三季度业绩下滑主要是因为疫情影响项目实施以及公司研发投入加大的缘故。
　　▌政策推动口岸需求提升，疫后复苏业绩拐点即将出现
　　近些年来，国家对外开发力度不断深化，一带一路持续推进，口岸作为对外交往的门口，新时期下也迎来良好的发展机遇。海关总署发布了《“十四五”海关发展规划》和《国家“十四五”口岸发展规划》，明确了“推进平安、效能、智慧、法治、绿色？五型？口岸建设，基本建成具有中国特色的国际一流现代化口岸”的建设目标，政策推动下口岸建设将迎来新建和升级改造的需求。此前，受疫情影响，政府部门的主要精力在防疫，口岸的项目建设受到影响，此外项目的实施交付也受到不同程度的推迟，随着防疫政策的调整，国内经济将逐步复苏，口岸信息化行业有望走出疫情阴霾，重回高景气度，公司业绩观点有望出现。
　　▌海南海外业务持续放量，新增业绩看点
　　2020年6月中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，要求“高标准建设开放口岸和二线口岸基础设施、监管设施，加大信息化系统建设和科技装备投入力度，实施智能精准监管”，推动海南发展成为具有中国特色的自由贸易港。根据海南省发改委2021年12月印发的《海南自由贸易港口岸建设“十四五”规划（2021-2025）》，10个口岸建设的匡算投资总额约115.38亿元。根据规划，海南各港区的