广发证券-电力设备行业：新能源车疫后有望持续提振，火电配套新能源有望成为新趋势-221219

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　　核心观点：
　　新能源汽车：中央会议聚焦扩大消费需求，新能源车疫后有望持续提振。根据新华社报道，中央经济工作会议指出要着力扩大国内需求，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，新能源汽车市场作为2023年国家扩张内需的战略重点，有望迎来政策端与需求侧的双轮驱动。今年以来国内新能源汽车渗透率快速抬升，其主要增量贡献来自于A0/A级车型，根据交强险数据测算，2022年1-10月中国市场10~20万价格带的乘用车电动化率为23.3%，相较于2021年提升12.7pct。
　　光伏：11月国内装机7.47GW，看好年底抢装需求。根据国家能源局，2022年11月国内光伏新增装机7.47GW，同比+35.3%，环比+32.5%；1-11月国内光伏新增装机65.71GW，同比+88.7%，平均利用1260小时，同比+66小时，环比高增主要系此前受疫情及假期导致10月装机放缓，考虑年底地面电站抢装需求支撑，叠加能源局放开全容量并网要求，预计12月装机仍有望同比增长至20GW以上，22年国内光伏新增装机超85GW，同比+55%，维持22年全球光伏新增装机250GW判断，同比+50%。
　　风电：11月低装机容量+高招标容量，国家电投规模化采购招标公布，全球规模最大漂浮式海上风电项目获核准，全球最长叶片正式下线。1-11月，全国风电累计装机容量2252万千瓦，同比-8.8%；11月份，新增风电装机容量138万千瓦，同比-75%，环比-27.37%，风电装机容量不及预期；11月份，10家电建央企共35个风电项目集采定标，累计容量约6.75GW，风电招标继续保持高企；今年低装机容量+高招标容量，望明年装机容量迎来大爆发。国家电投公布第二批规模化采购招标，22个项目，总采购容量2742.5MW，储备容量3000MW，单机容量4-6MW之间。海南省发改委核准中电建全球规模最大漂浮式海上风电项目，装机容量100万千瓦，计划投资230亿，对深远海漂浮式风电技术体系的构建，相关产业链配套供应能力的培育，具有重要意义。
　　新型电力系统：鼓励未配储企业向省内燃煤发电企业购买调节服务，火电配套新能源有望成为趋势。根据储能头条，本周新型储能共中标10个，规模合计771MW/1642MWh，其中储能EPC中标单价在1.85-2.23元/Wh之间，系统中标单价在1.42-1.69元/Wh之间。12月10日云南省发改委印发《云南省燃煤发电市场化改革实施方案（试行）》，提出设立燃煤发电调节容量市场，鼓励未自建新型储能的新能源发电企业(含已建成项目)，自行向省内燃煤发电企业购买系统调节服务。云南此次电改思路与贵州11月方案一致，火电承担灵活性资源调节将成为趋势。
　　风险提示。政策及需求不及预期，汇率波动风险，产业链价格剧烈等。