国泰君安-价值风格占优，500指增表现较好-221219

《国泰君安-价值风格占优，500指增表现较好-221219（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-价值风格占优，500指增表现较好-221219（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本报告导读：
　　在本报告中，我们对上周（2022.12.12-2022.12.16）市场、风格、因子、组合和指数风险等表现进行了回顾。
　　摘要：
　　上周市场主要指数悉数下跌，大盘表现占优。上证50跌幅最小，为-0.7%；中证1000跌幅最大，为-2.4%。上周行业多数下跌，持续分化较大。消费者服务涨幅最大，为3.9%；有色金属跌幅最大，为-4.4%。
　　上涨股票风格分析：与前一周风格相比，动量因子暴露有所提升，市值因子暴露有所降低，其他风格暴露与上周基本一致。对于组合收益拆分：组合收益1.37%，风格收益-1.14%，行业收益-3.62%，阿尔法收益6.13%。流动性和BP贡献了较高的收益；上周风格收益贡献为负，阿尔法收益为正。
　　风格因子收益：上周流动性收益最高，周累计收益为0.172%，BP收益次之，为0.121%，市值第三，为0.030%；动量和成长收益较低。
　　组合收益追踪：基本面组合收益率-1.91%，样本区间组合收益率70.71%；陆股通组合收益率-2.97%，样本区间合收益率24.38%；因子收益拆分组合收益率-2.27%，样本区间组合收益率68.23%；量价因子组合收益率-1.98%，组合收益率90.20%。
　　指数风险预测：涉及指数预测波动率所处范围为15%至24%，相比上周降低。其中，创业板指波动率最高，为24.0%，其次是创业板综和中小板指，分别为22.9%和20.4%，风险相对较高；上证综指预测波动率最低，为15.7%，其次是中证500和上证180，分别为16.9%和16.8%，风险相对较低。