中泰证券-通信行业周报：聚焦经济工作会议，关注产业数字化机会-221218

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　　本周沪深300上涨3.29%，创业板下跌1.1%，其中通信板块下跌2.13%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.50%；同期沪深300成份股换手率为0.33%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：百邦科技（18.76%）、澄天伟业（11.03%）、上海瀚讯（7.73%）、中富通（5.07%）、大唐电信（4.70%）；跌幅居前五的公司分别是：凯乐科技（-22.01%）、科信技术（-8.57%）、映翰通（-7.75%）、七一二（-7.28%）、广哈通信（-7.06%）。
　　信息消费是扩大内需重要部分，关注产业数字化机会。中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，从三个方面提出信息消费是国内扩大内需重要部分，后续将持续加大相关环节投入，我们认为在信息通信领域要重视以算力和传输为基础的新型ICT商业基础设施投资机会。内容包括：1）加快新型基础设施建设，增强数据感知、传输、存储、运算能力，加快物联网、工业互联网、卫星互联网、千兆光网建设，构建全国一体化大数据中心体系，布局建设大数据中心国家枢纽节点，同步增强国家广域量子保密通信骨干网络服务能力。2）推进终端智能化发展，优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通，推进汽车电动化、网联化、智能化，加快研发智能化产品，支持自动驾驶、无人配送等技术应用。3）加大传统制造业优化升级投资力度，扩大先进制造领域投资，提高制造业供给体系质量和效率，加大制造业技术改造力度，在传统工业基础上融入信息通信技术，工业互联网有望得到快速发展。
　　干线光缆向超低损耗升级，算力集聚效应显现。信通院发布《中国宽带发展白皮书》，我国已建成全球规模最大的光纤网络，截至2022年9月底，光纤端口数量达到10亿个，同比增长7.9%。光纤用户达到5.5亿户，数量居全球首位。千兆光网加速部署，已具备覆盖超4.5亿户家庭的能力，千兆及以上速率固定宽带用户数7603.1万户，较上年底净增4100多万户。我国光缆线路总长度持续增加，干线光缆加速更新换代，迈入新型超低损耗光纤时代。骨干传输网络持续扩容，逐步向200G/400G超高速、超大容量传输系统演进。全国一体化大数据中心体系加快构建，截至2022年6月底，我国在用数据中心机架总规模超过590万标准机架，服务器规模2000万台，算力总规模超过150EFlops，通用、超算及边缘等多样化的数据中心形态日益满足各行业发展的算力需求。目前，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等8个国家算力枢纽节点建设方案均进入深化实施阶段，起步区新开工数据中心项目达到60余个，新建数据中心规模超过110万标准机架，算力集聚效应初步显现。
　　惠州港口二PA启动海缆招标，广西等地多海风项目推进。中广核惠州港口二PA海上风电项目启动海缆及敷设招标，PA项目规划装机容量为450MW，离岸距离最近约22km，本次招标海缆规格为3回220kV输出海缆和66kV集电缆，产品将从2023年5月开始交付。广投发布《广西防城港海上风电示范项目A场址标段一EPC总承包工程招标公告》，A场址项目规模700MW，其中标段一规模416.5MW。EPC工作范围包括海上风电场标段一工程的开工手续、项目建设各类专题、勘测设计（牵头完成A场址的初步设计）、设备材料采购（不含220kV主缆及附件）、建安施工、调试、试运行、验收，并配合完成项目移交后续的审计工作，项目预计2023年3月启动风机施工，并于2024年底前实现并网。华能辽宁公司启动辽东湾海上风电项目可研及相关专题研究服务招标公告，该项目选址位于辽东湾海域#1、Y1、Y2场址（共4.6GW）中，规划有效装机容量2.05GW。广东阳江帆石一项目启动基础预制施工及风机安装工程I标段招标，项目装机容量1GW，主缆将采用500KV方案，计划2023年1月开工。
　　投资建议：关注网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆；汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；光器件和光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、腾景科技等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；数据中心：宝信软件、润泽科技、光环新网等。
　　风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等