海通证券-建筑工程行业周报：坚持发展是党执政兴国的第一要务-221219

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　　一周随笔：中央经济工作会议举行，明年要从战略全局出发，从改善社会心理预期、提振发展信心入手，纲举目张做好工作。
　　坚持发展是党执政兴国的第一要务，新班子、新气象、新作为。中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，会上部署2023年经济工作。一是着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持等。二是加快建设现代化产业体系。提升国家战略物资储备保障能力。实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动等。三是切实落实“两个毫不动摇”。要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营等。四是更大力度吸引和利用外资。要推进高水平对外开放，提升贸易投资合作质量和水平。五是有效防范化解重大经济金融风险。要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设等。会议要求，要准确把握明年经济工作部署要求，敢担当，善作为，察实情，创造性抓好贯彻落实，努力实现明年经济发展主要预期目标，以新气象新作为推动高质量发展取得新成效。我们认为此次会议对明年的基建、地产等行业均提振信心。
　　保持必要的财政支出强度，23年坚持稳字当头、稳中求进。会议要求，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。要加大中央对地方的转移支付力度，推动财力下沉，做好基层“三保”工作等。
　　行情回顾总结：本周（2022.12.12-2022.12.16）建筑工程指数下跌2.85%，同期上证指数下跌1.22%；2022年初至今，建筑指数累计下跌4.42%，同期上证指数下跌12.97%，在29个行业中位居5/29。分板块看，房建板块跌幅最大，区间跌幅为3.56%，专业工程、基建、化学工程、钢结构、国际工程、工程咨询、园林、石油工程、装饰板块区间跌幅分别为3.25%、2.88%、2.85%、2.71%、2.59%、2.35%、1.83%、0.93%。
　　投资策略：建筑央国企估值或迎来修复；同时我国坚持对外开放的基本国策，推进高质量共建“一带一路”。建议关注：1）海外专业工程龙头，中国电建、中国海诚、上海港湾；2）细分市场龙头中粮科工、苏文电能；3）基建微观数据改善中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、鸿路钢构、志特新材、华设集团。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险