国联证券-2022年中央工作会议点评：破局重生，再次起航-221217

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　　事件:
　　中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平在重要讲话中总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。李克强对明年经济工作作了部署。李强作总结讲话。
　　事件点评
　　当前经济增长存在压力，明年经济运行有望总体回升
　　当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深。展望后续，在11月的二十条措施和12月新十条政策下，国内防疫政策迎来重大优化，预计后续疫情对于经济的影响力将逐步减弱，消费和生产有望得到明显修复，明年经济运行有望总体回升。
　　财政政策积极有为，货币政策精准滴灌
　　明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。我们认为，由于明年经济稳增长压力仍然较大，因此财政政策将更加积极有为，保持政策的连续性，财政出现“退坡”的可能性不大；23年货币政策侧重精准滴灌，以定向引导助力宽信用为主线。
　　实施扩大内需战略，优先促进消费
　　要着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。预计在当前防疫政策持续优化背景下，23年居民消费能力将获得修复，居民消费信心和收入预期也有望逐步回暖。
　　促就业是保民生的基石
　　要发展经济离不开全社会的劳动力供给，会议要求把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置。扩内需成为明年经济的重点，因此提升居民收入，解决就业问题成为重中之重。
　　推动房地产市场稳中向好，静待新一轮周期开启
　　本次会议着重强调房地产行业的平稳发展、要满足合理融资需求。有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。需求端要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，强调多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善。
　　产业科技政策强调发展与安全相结合
　　产业政策要发展和安全并举，优化产业政策实施方式，狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，推动科技、产业、金融良性循环。我们认为传统产业要抓住机遇改造升级，提高生产效率，降低能耗，加强绿色发展。
　　风险提示：政策效果不及预期，疫情对于经济的影响超预期。