中信证券-机械行业2023年投资策略：需求、技术、政策周期下的行业投资机会-221216

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　　需求周期的弱复苏与行业格局变化
　　工程机械（叉车、高空作业车，海外市场）
　　通用机械（PMI、机床、工控、工业机器人、注塑机等）呈现弱复苏
　　光伏设备、锂电设备仍处于成长阶段
　　技术周期：创新产生边际变化，从0到1&从1到10
　　异质结、一体化压铸、服务机器人等新兴产业领域仍处于行业快速成长的初期
　　人形机器人，钙钛矿等诸多细分技术路线创新
　　政策周期：国家安全、自主可控
　　能源安全：传统能源设备、核电及新能源设备、储能
　　自主可控：数控机床、核心零部件
　　海外出口供应链，具备全球比较优势的非核心供应链
　　投资观点：看好格局优化需求改善的低估值龙头、看好技术、政策周期变化下创新能力突出的新公司
　　风险因素：2023年疫情控制不及预期、地产复苏不及预期、新技术进步不及预期、海外地缘冲突恶化风险