招商证券-商贸社服行业周报：文旅部取消景区核酸码查验，奈雪并购乐乐茶强强联合-221215

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　　大盘整体回升，餐饮旅游上涨、商贸零售小幅上涨。餐饮旅游板块指数本周上升4.71%，表现强于创业板指数(上升1.57%)，强于沪深300指数(上升3.29%)；商贸零售板块指数本周上升3.85%，表现强于创业板指数、沪深300指数。本周新十条发布，餐饮旅游板块继续上涨，无症状和轻症可居家，不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，国内防控措施基本放松，后续期待出入境政策松动，建议关注出境游板块：携程集团、岭南控股、众信旅游。此外，随着1月感染高峰过去，消费场景沿着本地-跨省-出境的路线恢复，率先利好人资餐饮，推荐关注：科锐国际、瑞幸咖啡、奈雪的茶、海伦司、海底捞；酒店免税等出行板块最有希望兑现业绩，推荐关注：华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、中国中免。
　　大盘整体回升，餐饮旅游上涨、商贸零售小幅上涨。餐饮旅游板块指数本周上升4.71%，表现强于创业板指数(上升1.57%)，强于沪深300指数(上升3.29%)；商贸零售板块指数本周上升3.85%，表现强于创业板指数、沪深300指数。
　　文旅部：娱乐场所和旅游景区均不再要求查验核酸健康码。文化和旅游部12月9日下午对相关疫情防控工作指南再次进行了调整更新，发布了新版旅游景区、旅行社、互联网上网服务营业场所、娱乐场所、剧院等演出场所、剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南，按照国务院联防联控机制综合组优化落实疫情防控新十条，除对导游上团前核验健康码外，相关指南均不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检。
　　奈雪的茶投资逾5亿元成乐乐茶第一大股东。12月5日晚间，奈雪的茶控股有限公司（奈雪的茶，02150.HK）发布公告称，已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司（以下简称“乐乐茶”）的投资协议。投资事项完成后，奈雪的茶将持有目标公司43.64%股本权益，奈雪将获得乐乐茶第一大股东席位。公告披露，奈雪的茶此次投资金额为5.25亿元。此项投资完成后，乐乐茶主体公司将成为奈雪的茶联营公司，并将继续独立运营。
　　风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。