海通国际-中国必需消费行业：HTI消费品成本指数，玻璃期货大涨，包材涨多跌少-221214

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　　本周HTI跟踪的六类消费品中，成本指数现货端跌势延续，期货端多数上涨，啤酒期货和调味品期货涨幅居前。具体来看，本周包材部分，玻璃期货价格大涨10.69%，塑料期货和铝材现货上涨1.93%/1.39%，纸浆期货和PET塑料现货涨幅在1%以内，铝材期货价格下行较多，幅度达2.32%，玻璃和瓦楞纸现货紧随其后，跌幅达1.56%/0.98%。直接原材料部分，本周多数下跌，棕榈油价格延续回落，现货、期货下跌6.21%/5.53%，与上周跌幅相当，蔬菜止涨回落，下滑1.96%，大麦小幅回调，幅度达1.56%，白糖现货、期货上涨0.49%/2.86%。能源方面，本周油价小幅回升，布油现货、期货上涨0.69%/1.68%。
　　啤酒：截至12月13日，成本现货指数较上周下降0.69%，期货指数较上周提升3.79%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动9.3%/1.19%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动9.93%/3.34%。本周啤酒现货成本下行主因进口加麦和玻璃的小幅回落，但期货端由于玻璃价格大幅抬升，啤酒期货成本快速上行。
　　调味品：成本现货指数较上周下降0.37%，期货指数较上周提升2.57%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动6.28%/5.7%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动5.88%/6.61%。本周现货端，大豆和包材价格整体偏弱，调味品成本下降，期货端塑料和玻璃价格走强，白糖价格上涨，整体成本抬升较多。
　　乳制品：成本现货指数较上周下降0.07%，期货指数较上周提升0.57%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动7.26%/6.25%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动8.61%/6.81%。本周乳制品期货、现货成本走势分化主因包材期现价格涨跌不一导致，白糖期货也较现货上涨更多。
　　方便面：成本现货指数较上周下降1.08%，期货指数较上周下降0.07%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动7.06%/0.94%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动6.53%/0.9%。本周棕榈油价格继续录得中个位数下跌，推动方便面成本下行。
　　速冻食品：成本现货指数较上周下降0.21%，期货指数较上周下降0.1%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动3.99%/4.27%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.96%/3.16%。本周蔬菜和鸡肉价格小幅波动，速冻食品成本波动不大。
　　软饮料：成本现货指数较上周下降0.23%，期货指数较上周提升1.27%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动12.39%/5.16%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动12.5%/3.56%。本周瓦楞纸现货跌而期货涨，PET塑料和白糖的期货价格也较现货端上行更多，软饮料期货成本继续走强。
　　风险提示：国内疫情反复，原材料价格持续高位，地缘冲突加剧。