申万宏源-2023AI行业投资策略，AI系列深度之七：大模型技术突破，AI多场景落地-221214

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　　核心观点
　　结论：大模型的出现促进底层技术迭代，衍生出AIGC应用受到关注；大小模型路线分化加剧，传统深度学习关注下游场景落地情况
　　回顾：AI传统领军全面下跌，行业多方面挑战，宏观经济下行初期需求增量释放缓慢。
　　落地场景需探索，人脸等已经红海，工业、医疗等尚在早期，AI独角兽IPO后股价表现较弱，与收入-薪酬匹配度仍然较低有关。
　　行业热点在大模型：大规模预训练+无监督，大幅提升AI效率
　　以GPT-3为代表的大模型，可以从大量未标记的数据中捕获知识，极大扩展模型的泛化能力。
　　但仍存在缺陷：对逻辑理解欠缺，训练成本过高，普通机构难以复现。
　　大模型应用：AIGC图像生成、GPTChat、自动驾驶等成为热点
　　随着模型改进和像素提升，DALL-E2、Stable Diffusion等图像生产AIGC应用爆发；
　　 InstructGPT在GPTChat工具中应用效果提升，做到与人类进行谈话般的交互。
　　重点行业AI落地场景逐一分析：智能制造、智慧仓储物流、智慧金融、智慧医疗、智能家居等。成熟的AI应用场景正在涌现，领军AI公司已有大量标杆案例
　　相关标的：1）小模型和AI落地：推荐科大讯飞、大华股份、虹软科技、云从科技UW、格灵深瞳-U等；2）大模型和基础算法，建议关注商汤-W、百度等。
　　风险提示：由于应用场景碎片化，下游落地慢于预期；数据保护政策强化，可能限制C端的AI应用；政府财政若持续紧张，可能暂缓或削减部分投资，则会对to G类的AI业务造成影响