东方证券-主题&赛道跟踪周报：经济复苏板块维持强势，布局双创指数补涨机会-221212

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　　研究结论
　　本周两市走势：
　　12月05日-12月09日，主要指数上涨，上证指数涨1.61%，深证成指涨2.51%，万得全A涨1.54%，沪深300涨3.29%，创业板指涨1.57%，科创50指数跌0.64%,中证1000指数跌0.00%。趋势赛道方面，本周涨幅居前的是白酒、家电和房地产，涨幅分别为8.96%、7.34%和3.14%，跌幅居前的是风电、绿色电力和光伏，跌幅分别为4.27%、4.08%、2.57%。
　　本周趋势赛道稳增长保持强势，主要原因有两点：一是防疫措施继续优化，目前已优化到一定程度，我们认为市场对措施优化的预期已经得到满足。二是政治局会议上周召开后，市场对明年经济增长的预期进一步提高，同时中央经济工作会议即将召开。
　　从行业内代表性或权重个股表现看，板块多数普涨普跌，储能、医药、半导体板块内涨跌不一。
　　本周两市资金面：
　　本周沪深两市指数主力净流入率为-1.44%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数（除科创板）流入率转差，不符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对较好，不符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。
　　从申万一级行业资金流入表现看，食品饮料、银行和家电行业呈现净流入居前，净流入率分别2.91%、2.66%和1.23%。综合、公用事业和通信流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。家电、建筑装饰和有色金属等行业净流入率排名较上周提升较多。
　　本周，北向资金累计净买入65.50亿元，沪股通净卖出43.98亿元，深股通净买入109.48亿元。深股通净买入显著大于沪股通。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、家电、医药、地产和有色，卖出前五的行业是电力设备、电子、公用事业、交运和化工。
　　本周两融资金净买入占比较高的行业有医药、电力设备和建筑装饰。
　　本周热门主题回顾：
　　涨幅居前的概念指数有熊去氧胆酸、饮料制造、跨境电商、免税、建材、磷化工、统一大市场、新冠特效药、品牌龙头、医药电商、零售等。
　　下周趋势赛道与主题前瞻：
　　本周主题方面，消费板块领涨，地产和家电也涨幅较好，经济复苏板块领先。下周继续关注消费板块，并关注科技和成长题材。
　　中央经济工作会议召开在即，经济复苏板块仍然具备相对优势。消费板块外资短期加仓明显，其他市场资金也合力推动。下周开始可积极关注双创指数补涨机会，成长板块开始渐渐具备补涨动力。时间点博弈上，如果不考虑工作会议内容影响，若补涨发生在工作会议前，则补涨可能容易被打断，若补涨发生在工作会议后，则可能持续性会较好。如果会议对行业配置结构有较大影响，待下周根据会议内容再进行调整。中长期行业方向上坚守风光储、医药、自主可控、高端制造、数字经济、消费等确定性行业。
　　风险提示
　　宏观经济下行超预期。
　　行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。