国泰君安-基金周报第2期：“固收加”基金产品优选周报-221212

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　　本报告导读：上周债券市场短端利率抬升，信用利差延续涨势，债市继续走弱。防疫十条新规落地，地产支持政策继续发力，权益市场继续上涨趋势。权益、可转债仓位较高的中高风险类“固收+”业绩领先。
　　摘要：
　　债券市场短端利率抬升，信用利差延续涨势，债市继续走弱。上周各地方防疫措施继续优化，1年期、10年期国债到期收益率分别上升13bp、2bp，短端利率再度明显抬升。信用市场，理财产品再现赎回潮，机构抛售信用债致价格下跌，信用债利率走高，信用利差走阔。
　　权益市场继续上涨，消费、地产链相关行业表现较优。上周，各地防疫继续优化，防疫十条新规落地，地产支持政策继续发力，权益市场继续上涨趋势。代表大盘及中大盘指数的中证50、沪深300涨幅较大。以消费（食品饮料、消费者服务、商贸零售）、地产上下游产业链（建材、家电）、金融为代表的行业表现不俗。
　　我们将其中股票及可转债配置比例之和低于20%、大于20%低于30%、高于30%的“固收+”基金划分为低风险、中风险、高风险“固收+”产品。上周高权益仓位的偏债混合型基金整体业绩较好。
　　低风险组长城新优选（002227.OF）录得1.40%的正收益，表现较优；中风险组基金汇添富稳健收益（009736.OF）收益率为2.18%，在同类别产品中排名居首；高风险组长信利盈（519963.OF）、长信稳健均衡6个月持有（011105.OF）收益率分别为1.90%、1.71%，在同类别产品中排名靠前。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。