海通证券-社会服务行业高频数据跟踪专题：东方甄选GMV环比上周大幅增长，餐饮在营门店显著反弹-221212

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　　核心观点：①免税：根据海南发布公众号，海南推出疫情防控新政，我们预计年底海南离岛免税市场有望逐步恢复；随着海口国际免税城落地、三亚国际免税城三期计划提出，我们认为中免在海南地区的布局更加完善、领先优势更加突出，海南免税市场中长期空间广阔，中免多个线下门店有望在疫情后释放增量；②餐饮：随着疫情政策逐步优化，海底捞与怂火锅近期在营店数显著反弹，我们认为具备韧性的单店模型更能支撑未来稳健的增速，在疫情未来改善时有望释放更大业绩弹性；③东方甄选：流量与产品持续双向赋能，已形成良性循环；垂类直播间各自聚焦，美丽生活双十一期间已逐渐放量，将进酒开播表现佳，逐渐突破品类限制。推荐：中国中免、锦江酒店、华住集团-S、九毛九、海底捞、新东方在线。
　　免税：2022年12月5日，海南海口、三亚、儋州、澄迈宣布对省外来（返）人员不再实施分类管控；7日，海南宣布外省来琼人员不再查验核酸阴性证明、健康码，不再开展落地检，我们认为，年底海南离岛免税市场有望逐步恢复。2022年11月1-11日，海南11家离岛免税店总销售额22.2亿元，同比增3%，在疫情影响客流情况下仍正增长。海口国际免税城10月28日开业以来已线下销售3.58亿元，接待旅客近22万人次。随着海口国际免税城落地、三亚国际免税城三期计划提出，我们认为，中免在海南地区领先优势更加突出，多个线下门店有望在疫情后释放增量。
　　东方甄选：12月2日-12月8日，①日均GMV为2687万元，环比上周增加18%。日均客单价61.9元，环比上周增加3%。②自营品日均GMV为560万元，环比上周下降19%。③日均观看人次1313万人，环比上周增加1.1%，日均转化率3.28%，环比上周增加0.33pct。美丽生活：①日均GMV613万元，环比上周增长9%；日均客单价105.6元，环比上周增长14%。②日均观看人次340万人，环比上周下降13%；日均转化率1.82%，环比上周增加0.35pct。
　　海底捞：①在营门店：截至12月5日，在营门店数约1120家，环比前一周上升25%。一线/二线/三线及以下城市占比各约16%/55%/29%。②翻台率：11月29日-12月5日翻台率为1.7次/天，环比前一周上升28%。
　　怂火锅：①12月5日-12月7日，广州南沙万达店、东方宝泰店、信达金茂店三店开业活动，怂厂粉丝全单6.8折，排队状况火爆；②12月3日-12月9日，单店午晚市每日平均等座之和环比前一周增长184.5%，恢复至疫情前的175.3%；③多地门店晚市等座数恢复弹性均较大，其中表现较好的珠海、深圳门店晚市等座数环比上周分别增长69.7%/33.3%。④截至12月9日共有门店22家，分布广州/上海/深圳/北京的门店数分别为10/4/2/1家。
　　航班：12月3日-12月9日，①三亚凤凰机场日均航班127次，环比前一周增长4.1%，环比8、9、10月同期分别增长693.8%、增长14.4%、下降34.5%。②海口美兰机场日均航班190次，环比前一周增长11.8%，环比8、9、10月同期分别增长49.6%、下降21.5%、下降8.7%。
　　风险提示
　　宏观经济下滑
　　疫情扩散及输入风险
　　居民消费力恢复不及预期