兴证期货-金融期权2023年度报告：蓝筹估值修复，指数反弹降波-221209

《兴证期货-金融期权2023年度报告：蓝筹估值修复，指数反弹降波-221209（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴证期货-金融期权2023年度报告：蓝筹估值修复，指数反弹降波-221209（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　内容提要
　　2022年国内股市迎来了全面调整行情，指数估值泡沫加速出清，以蓝筹股为主的上证50指数、沪深300指数点位与估值均处在底部位置。高层在货币财政政策、地产、消费、防疫方面出台了一系列刺激措施，在利好政策加持下的指数反弹修复预期强烈。
　　期权市场方面，2022年累计新推出了四个金融期权品种（深证100ETF期权将于12月12日推出），期权市场成交逐年递增，月度成交PCR值回落，市场空头情绪趋弱。波动率方面，整体呈现出重心下移的降波趋势，隐波期限结构持续维持近月低于远月的偏斜特征，微笑结构中的低行权价与平值合约的隐波差缩小，未来持续降波概率较大。
　　文章预期2023年以震荡反弹修复行情为主，波动率下降，空头情绪衰弱，因此在策略方面，以牛市价差策略、卖出认沽策略、备兑策略为主。文章内容仅供参考。