方正证券-医药行业周报：新冠防控多措施出台，关注家庭防控药械、ICU建设及医药商业-221210

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　　本周医药生物板块收益率为1.39%，板块相对沪深300收益率为-1.89%，在31个一级子行业指数中排名第17。6个子板块中，中药II周涨幅最大，涨幅3.13%（相对沪深300收益率为-0.16%）；跌幅最大的为医疗器械，跌幅0.25%（相对沪深300收益率为-3.54% ）。
　　近一个月医药生物板块收益率为2.89%，板块相对沪深300收益率为-4.76%，在31个一级子行业指数中排名第19。个子板块中，医药商业月涨幅最大，上涨10.81%（相对沪深300收益率为3.17%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅0.13%（相对沪深300收益率为-7.77%)。
　　12月7日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，对风险区划分、核酸检测、隔离方式等进行了进一步的优化，同时要求保证群众基本购药需求，加快老年人疫苗接种等。我们认为随着“新十条”的推动，个人将会成为自身健康的第一责任人，退热、止咳、抗病毒、治感冒等药物及家庭防疫物资的需求将会快速提升，看好家庭疫情防控所需药械的相关标的，同时看好家庭防护物资采购带来的医药商业需求。另外，随着疫情防控措施逐步优化，常规的诊疗服务有望逐步恢复，看好医疗服务端的复苏。
　　12月7日，国务院联防联控机制发布《以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案》，加强新冠病毒感染者的分级分类就诊转诊；9日国家卫生健康委医政司司长焦雅辉表示，三级医院综合ICU要达到床位总数4%的比例，同时再按照床位总数4%的比例改造可转换ICU床位。我们认为为了应对感染人群增多而带来的医疗资源紧张问题，此轮针对ICU床位的建设将会加速医疗新基建进程，相关医疗器械及医院建设企业有望受益。
　　12月8日，国务院发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》，针对有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员以及居家或养老机构中的老年人进行自主、规范的新冠病毒抗原检测进行指导，短期内带动抗原需求显著提升，我们认为长期来看，随着产能充足，供需平衡后，市场需求将朝着龙头企业集聚。
　　新冠疫情持续升温，新冠病毒奥密克戎致死率低，现全国多地疫情防控措施调整，逐步取消出行限制，出入公共场合及乘坐交通工作不再要求查验健康码。民众建立对疾病的正确认知及充分准备工作非常重要，建议持续关注新冠受益资产、医药流通板块、原料药及中药2023年业绩有望高增长标的：
　　 1)新冠防控相关家庭防护及ICU建设相关标的：家庭感冒药常见药储备加大，建议关注亨迪药业、金石亚药、贵州三力、白云山、康恩贝、仁和药业、华润三九、葵花药业；新冠防护家用器械鱼跃医疗、ICU建设迈瑞医疗、新华医疗等。
　　2)连锁药店及相关物流配送企业受益新冠相关防护资产需求增多：建议关注一心堂、健之佳、大参林、老百姓、国药一致；流通配送企业九州通、国药控股、华润医药、上海医药、白云山、柳药股份等。
　　 3）原料药毛利率逐步恢复业绩拐点初显，原料药制剂一体化进入收获期：建议关注华海药业、亿帆医药、美诺华、普洛药业、金城医药、新诺威、同和药业、永安药业、司太立、山河药辅等。
　　 4)中医药传承创新发展受益于政策，我们认为品牌中药康恩贝、白云山、仁和药业、康臣药业估值仍处于底部区域；中药配方颗粒试点结束全面铺开、量价齐升下市场渗透率提升，2023Q1有望为业绩拐点：红日药业、中国中药。
　　 5）仿制药集采降价见底企稳，龙头受益行业集中度提升：建议关注通化东宝、联邦制药、人福医药。
　　风险提示：集采降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代不及预期；国际化进程不及预期；疫情影响药品终端销售