兴业证券-电子行业周报：台积电在美投资总额提高至400亿美元，半导体核心产业链自主可控重要性凸显-221211

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　　 12月6日，台积电美国亚利桑那州晶圆厂举行了首批机台设备到厂典礼，美国总统拜登、商务部长雷蒙多、国会议员以及当地官员，台积电创始人张忠谋、总裁魏哲家和董事长刘德音，以及苹果、英伟达、AMD、应用材料、泛林等半导体企业高层均出席现场。同时，本周台积电公布建造第二家芯片工厂的消息，将于2026年开始投产，总预算随之攀升至400亿美元。预计未来几年，台积电还将宣布第三、第四甚至第五家芯片工厂。
　　美国出口管制政策短期对国内产业链有所影响，但中长期来看更加凸显国内半导体核心底层产业链自主可控的重要性。我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性，叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进，设备材料零部件国产替代大势所趋，建议关注相关龙头公司北方华创、安集科技、拓荆科技、华海清科、芯源微、江丰电子、鼎龙股份、新莱应材、富创精密等。
　　汽车电动化智能化持续推进，建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司，主要包括功率半导体公司士兰微、斯达半导、闻泰科技，汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等。
　　明年手机有望重回增长，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR将是行情主线。同时汽车智能化升级长坡厚雪，娱乐化成为汽车新卖点。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）汽车智能化下，车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动；3）今年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，明年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如长盈精密、立讯精密、传音控股、蓝特光学、大族激光、珠海冠宇等。
　　风险提示：1、行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升。