安信证券-金融工程主题报告：基于一致预期的价值分析模型简介及应用-221210

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　　基于一致预期的价值分析模型，可以通过业绩基准系数这一指标测算单个个股近期的合理估值水平，并可对比当前估值水平与过去几年的历史差异。
　　模型测算的业绩基准系数是一个比PE更为稳定的估值评价标准，一般在新的定期报告或业绩披露信息出来之前会保持不变。除了模型自动定量计算出估值结果之外，模型还提供了可以结合个人经验进行估值修正的功能模块。
　　基于业绩基准系数、最近一期年报的EPS、T年、T+1年和T+2年的一致预期EPS，模型计算出四条价值带，对应着不同时期的重要支撑位或阻力位；一旦一个标的走出强势上涨行情，还可通过虚拟价值带的方式给出大涨之后的目标位测算。
　　每次遇到业绩预告、业绩快报和定期公告时，模型会自动测算每个标的最新的合理估值水平（也就是业绩基准系数），并自动调整其重要的支撑位和阻力位，该功能在上市公司的业绩密集披露期将十分有用。
　　模型覆盖了上市已经跨越一个年度、有分析师覆盖的几乎所有股票，但相对更适合机构定价权较高（机构持仓较高以及分析师覆盖家数更多）、业绩增长较稳定的可以用EPS来定价的标的。
　　本报告中展示了部分重要标的的价值分析结果，并且给出了解读说明。除此之外，我们搭建了一个每日更新的个股价值分析系统，该系统提供了基于Wind和同花顺的当前及历史一致预期EPS数据、业绩复合增速数据、以及历史上各定期报告和其他信息披露报告的时点等数据供查询。
　　风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。